20210614-东北证券-基金周报第八期_新发基金显著回暖_权益类基金仓位先降后升_14页_1mb

报告摘要

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为东北证券发布的《基金周报第八期》，发布日期为2021年6月14日。报告主要分析了当周基金发行情况、权益类基金市场表现、基金重仓股变化以及ETF市场动态，并附有相关风险提示。

主要观点

基金发行回暖：本周新成立基金53只，其中主动权益类基金14只。下周计划发行基金33只，其中权益类基金7只。过去六个月新发基金总份额为8754亿份，仍有2346亿份待建仓。
权益类基金仓位变化：本周权益类基金股票资产仓位先降后升，本周末相对上周末上升0.65%。
行业配置调整：汽车、商业贸易、采掘、公用事业、钢铁行业配置提升幅度较大，而纺织服装、电子、非银金融、计算机、轻工制造行业配置下降。
重仓股表现：重仓股市值加权组合上涨0.14%，等权组合上涨0.26%，相对于沪深300指数跑赢1.23%至1.35%。新进重仓股组合上涨1.34%，增持重仓股组合下跌0.80%。
ETF市场动态：ETF市场资金净流出，但流出幅度有所收窄。股票型ETF资金净流出50.07亿元，债券型ETF净流出3.25亿元，商品ETF净流出0.7亿元，跨境ETF净流入6.59亿元。

关键信息

2.1 基金发行情况回顾

本周新发基金：共53只，其中主动权益类基金14只，发行总份额为259.61亿份。
下周新发基金：共33只，其中权益类基金7只。
新发基金存量资金测算：过去六个月新发基金规模共8754亿份，仍有2346亿份待建仓。
新发基金市场反弹：进入6月的第二周，两周新成立基金份额共1187.4亿份，接近五月份全月的1319.07亿份。

2.2 新发基金类型分布

投资类别	发行数量	发行份额（亿份）
偏债混合型基金	7	214.73
被动指数型基金	7	23.48
债券型基金	14	250.49
REITs基金	9	64

3.1 权益类基金仓位变动

股票资产仓位变化：本周股票资产仓位先降后升，本周末相对上周末上升0.65%。
资产替代模型：通过基金净值收益率与各类风格指数的回归方程进行测算，资产类别包括股票资产、债券资产和现金资产。

3.2 权益类基金行业配置变化

行业配置提升：汽车、商业贸易、采掘、公用事业、钢铁行业配置提升。
行业配置下降：纺织服装、电子、非银金融、计算机、轻工制造行业配置下降。
行业表现：计算机、汽车、综合行业涨幅居前，分别为6.66%、5.96%、5.82%；休闲服务、农林牧渔、房地产跌幅较大，分别为-4.19%、-3.97%、-3.92%。

4. 权益类基金重仓股跟踪

重仓股组合表现：
- 等权组合：上涨0.26%
- 市值加权组合：上涨0.14%
- 新进重仓股组合：上涨1.34%
- 增持重仓股组合：下跌0.80%
相对于沪深300指数：跑赢1.23%至1.35%。

5. ETF市场跟踪

ETF市场整体情况：近一周ETF市场规模收缩，除货币ETF外规模减少50.4亿元，申购赎回资金净流出47.93亿元。
各类ETF表现：
- 股票型ETF：单位净值平均涨幅0.28%，规模平均跌幅0.61%，资金净流出50.07亿元。
- 债券型ETF：净值微跌0.07%，规模平均涨幅0.74%，资金净流出3.25亿元。
- 商品型ETF：净值平均涨幅1.49%，规模平均增长1.11%，资金净流出0.7亿元。
- 跨境ETF：净值平均下跌0.31%，规模平均下跌0.59%，资金净流入6.59亿元。
资金净流入排名前十五ETF：
- 上证50ETF：资金净流入19.06亿元
- 300ETF：5.06亿元
- 券商ETF：4.29亿元
- 创业板50：3.20亿元
- 酒ETF：2.88亿元
- 农业ETF：2.79亿元
- 上海国企ETF：2.48亿元
- 银行ETF天弘：1.66亿元
- 证券保险ETF：1.61亿元
- 中证1000ETF：1.36亿元
- 证券ETF：1.07亿元
- 沪深300ETF易方达：1.00亿元
- 300ETF基金：0.94亿元
- 科创50ETF：0.84亿元
- 沪深300ETF：0.79亿元
资金净流出排名后十五ETF：
- 光伏ETF：-10.45亿元
- 中证500ETF：-9.84亿元
- 芯片ETF：-9.32亿元
- 科创50ETF：-4.07亿元
- 红利ETF：-3.67亿元
- 芯片ETF：-3.23亿元
- 通信ETF：-2.86亿元
- 新能源ETF：-2.80亿元
- 5GETF：-2.75亿元
- 央调ETF：-2.36亿元
- 央企改革ETF：-2.34亿元
- 光伏50ETF：-2.27亿元
- 500ETF：-2.08亿元
- 化工50ETF：-1.75亿元
- 央创ETF：-1.74亿元

风险提示

宏观数据与政策变化风险：市场可能受到宏观经济数据或政策变动的影响。
模型失效风险：基于模型的分析结果可能存在失效风险。
海外市场波动风险：跨境ETF可能受到海外市场波动的影响。

研究团队简介

肖承志：东北证券研究所金融工程组组长，具有5年证券研究经验，擅长市场择时与量化模型。
王家祺：东北证券金融工程组研究助理，2019年加入东北证券。
李严：东北证券金融工程组研究人员，主要研究资产配置与基金产品。

重要声明

本报告仅向本公司客户发布，不构成任何投资建议。
报告内容基于公开资料，信息准确性与完整性不作保证。
报告结论反映当日判断，可能发生变化。
本报告不构成对任何证券买卖的出价或征价。
本公司或其关联机构可能持有相关证券头寸并进行交易，可能提供投资银行业务服务。

投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
- 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
- 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
- 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
- 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。
行业投资评级：
- 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场基准。
- 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场基准持平。
- 落后大势：未来6个月内，行业指数收益落后于市场基准。

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