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中航·券金融研究所融资融券周报第八期总结

核心内容概览

本报告为中航·券金融研究所发布的融资融券周报第八期，发布于2013年12月9日。报告主要分析了近期市场走势、融资融券数据、主要观点及标的研究情况，旨在为投资者提供市场研判和投资建议。

市场表现

基础指数表现

• 上证综指收于2237.11点，周涨幅为0.75%
• 深证成指收于8526.68点，周跌幅为0.19%
• 中小板指周跌幅为2.48%
• 创业板指大幅下跌11.71%，至1206点

融资融券数据

• 融资融券余额为3,329.29亿元，较上周增长1.70%
• 融资余额为3289.68亿元，增长1.70%
• 融券余额为39.61亿元，增长1.87%
• 一周融资净买入额为55.06亿元

主要观点

市场研判

• 上证指数技术面显示，当前2260点一带存在较大压力，但下方2222点、2198点和2145点有较强支撑。
• 若失守2145点，可能意味着市场判断有误。
• 创业板指数自2012年底启动后，涨幅达143%，但近期跌破上升通道，中期调整开始，需警惕其跌破牛熊分界线1170点的风险。

融资融券策略

• 建议降低仓位，逢低建仓金融、电力、房地产等板块。
• 减仓成长股，尤其是创业板、中小板中估值高、无业绩支撑的个股。
• 风险提示包括央行货币政策和国债利率变化。

标的研究

中信证券（600030.SH）

• 行业龙头地位稳固，各业务稳居行业前列，竞争力强。
• 资本金雄厚，业务转型积极，包括财富管理、多样化服务等。
• 估值与投资建议：预计2013、2014年EPS分别为0.47元、0.58元，对应PE分别为28.5倍、23.1倍。
• 投资评级：买入

青岛海尔（600690.SH）

• 以智能家电为突破口，产品升级空间大。
• 智能家居平台建设，转型为系统解决方案提供商，盈利模式创新。
• KKR战略投资10%股份，有助于改善治理结构和提升盈利能力。
• 预计2013-2015年EPS分别为1.5元、1.8元、2.0元，对应PE分别为12倍、10倍、9倍。
• 投资评级：买入

红太阳（000525.SZ）

• 吡啶和百草枯国内龙头，产业链优势明显。
• 吡啶反倾销政策推动百草枯成本上涨，价格上涨。
• 环保监管趋严，百草枯水剂将逐步停止生产和销售，导致需求增加，价格持续上涨。
• 预计2013-2015年EPS分别为0.84元、1.16元、1.38元，对应PE分别为18.80倍、13.64倍、11.43倍。
• 投资评级：买入

融资融券异动个股

以下为融资融券异动个股的融资余额变化及近期表现：

投资评级定义

• 股票评级：

  • 买入：预计未来六个月总回报超过综合指数增长水平，股价绝对值将上涨。
  • 持有：预计未来六个月总回报与综合指数增长相若，股价绝对值通常会上涨。
  • 卖出：预计未来六个月总回报将低于综合指数增长水平，股价将不会上涨。

• 行业评级：

  • 增持：预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。
  • 中性：预计未来六个月行业增长水平与中国国民经济增长水平相若。
  • 减持：预计未来六个月行业增长水平低于中国国民经济增长水平。

分析师简介

• 杨鹏飞：SAC执业证书号S0640513080001，经济学硕士，2011年7月加入中航证券金融研究所，研究方向为固定收益与创新业务研究。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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• 报告所涉观点不代表中航证券及关联公司的立场。