20251107-瑞达期货-焦煤市场周报_供应扰动情绪支撑_盘面预计宽幅震荡_16页_2mb

焦煤市场周报总结

供应与需求

• 供应方面：炼焦煤矿山原煤日均产量环比减少4.0万吨，产能利用率下降1.0%；独立洗煤厂精煤日产环比增加1.0万吨，产能利用率微涨。矿端开工率受安监影响连续三周回落，库存季节性上升。
• 需求方面：日均铁水产量环比下降2.14万吨，粗钢产量延续下降趋势；钢厂盈利率环比减少5.19个百分点，进口焦煤进口量同比下降6.03%。

期货市场表现

• 价格与持仓：焦煤主力2601合约周K处60均线上方，预计价格在1150-1350区间震荡；持仓量环比下降0.12万手，跨期价差环比降29个点。
• 仓单与基差：注册仓单环比增百手，基差环比上升66个点，显示现货价格支撑盘面。

盈利与库存情况

• 产业链盈利：焦化厂平均吨焦盈利-22元/吨，焦煤可用天数增加0.44天；钢厂盈利率39.83%，环比下滑。
• 库存动态：总库存环比增47.38万吨，焦化厂和钢厂库存偏高位但增幅不明显。

行情展望与策略建议

• 宏观因素：关税政策变化、出险房企化债进展可能对市场造成扰动；国际通胀压力增强，国内政策强调煤炭供应保障。
• 技术与趋势：盘面强预期弱现实，供应扰动情绪支撑价格；预计焦煤期货1150-1350区间震荡，焦炭对应区间1650-1850。
• 策略建议：关注供应检修计划和宏观风险，短期操作建议以观望和对冲为主，宽幅震荡运行。