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粤开证券2021年6月7日投资策略报告总结

核心内容概述

粤开证券于2021年6月7日发布了一份投资策略报告，内容涵盖当日市场数据跟踪、QDII基金动态及外资增持中国债券的分析。报告由分析师陈梦洁撰写，旨在为投资者提供市场趋势判断和投资建议。

主要观点

1. 市场表现

• 三大指数表现：

  • 沪指收跌0.21%
  • 深证成指收跌-0.06%
  • 创业板指收涨-0.44%

• 申万一级板块走势：

  • 计算机、通信、电子板块上涨
  • 电气设备、农林牧渔、房地产板块回调

• 概念板块表现：

  • 操作系统、半导体封测、连板板块上涨
  • 医疗美容、生物育种、动力电池板块回调

• 成交与北向资金：

  • 两市成交额约9491亿元，较上一交易日放量
  • 北向资金净流出约-39.7亿元

2. QDII基金动态

• QDII额度发放：

  • 6月2日，外汇局启动第4轮QDII额度发放，共向17家机构发放103亿美元
  • 易方达、广发、华夏、南方等8家基金公司合计新增65亿美元额度

• QDII基金规模：

  • 当前QDII基金总规模约为1811.78亿元人民币，较2020年底增长47.55%

• QDII基金表现：

  • QDII另类投资基金表现突出，中位数收益达15.34%，80%取得正收益
  • QDII债券型基金表现较差，仅15%取得正收益

• 投资建议：

  • 建议投资者采取跨市场配置方式，避免单一风格
  • 可关注港股主动管理型QDII、美股标普500指数QDII、REITs-QDII等产品

3. 外资持续增持中国债券

• 增持规模：

  • 截至5月末，境外机构债券托管量超过3.2万亿元
  • 2021年1-5月累计增持中国债券3784.18亿元

• 增持原因：

  1. 中国经济率先修复，基本面相对优势明显
  2. MSCI将中国国债纳入债券指数，权重为5.25%
  3. 中国国债与其他国家债券利差优势显著，相关性低，有利于风险分散

• 未来展望：

  • 随着全球三大主流债券指数全部纳入中国债券，预计外资流入将增加
  • 6月外资增持中国债券有望超过500亿元

关键信息

• 市场不确定性：

  • 全球经济处于上升周期，通胀预期增强
  • 美联储货币政策转向时机是当前最大不确定性
  • 若美联储提前转向，权益品种估值可能受冲击

• 投资策略建议：

  • 投资者应以稳健为主，关注跨市场配置
  • 避免追逐单一风格，合理分散风险

图表目录

• 图表1：三大指数表现
• 图表2：申万一级板块涨跌情况
• 图表3：概念板块涨跌情况
• 图表4：两市成交额与北向资金流动

分析师信息

• 陈梦洁：
  • 硕士研究生，2016年加入粤开证券
  • 现任首席策略分析师，执业编号：S0300520100001

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅>10%
  • 增持：相对大盘涨幅5%-10%
  • 持有：相对大盘涨幅-5%-5%
  • 减持：相对大盘涨幅<-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业回报介于-5%与5%之间
  • 减持：行业回报低于基准指数5%以下

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎
• 投资者应根据自身情况独立决策，不依赖本报告作为唯一依据

联系方式

• 广州经济技术开发区科学大道60号开发区控股中心21-23层
• 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼2层
• 上海市浦东新区源深路1088号平安财富大厦20层
• 网站：www.ykzq.com

法律声明

• 报告内容基于合规渠道获取的公开信息，粤开证券不保证其准确性或完整性
• 报告内容可能随时更改，不承诺提供变更通知
• 投资者应独立决策并自行承担风险，本报告不构成投资建议