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市场重归平静，关注超跌板块的反弹机会

核心内容

2016年1月4日至1月8日期间，机械军工行业受到市场系统性风险影响，出现大幅下跌。上证指数跌破3200点，机械行业下跌10.26%，军工行业下跌15.44%，分别跑输沪深300指数1.84个百分点和7.02个百分点。各子行业跌幅均超过9%，其中机床工具板块跌幅最大，达20.22%。

在市场剧烈波动后，证监会于1月8日紧急叫停“熔断机制”，市场逐步回归平静。分析师认为，机械军工行业投资价值开始显现，未来或将迎来反弹机会。

主要观点

• 行业评级：整体维持“中性”评级，但预计市场平稳后将出现反弹。
• 军工板块：军改力度大，叠加周边环境紧张，军工板块或将成为行业中弹性最高的板块，推荐持续关注。
• 个股推荐：重点推荐航天长峰、风帆股份、航天晨光（增持），以及应流股份、新时达（买入）。
• 市场情绪：部分前期涨幅较大的个股出现回调，如中际装备下跌27.18%，但也有部分个股表现较好，如宝馨科技上涨10%，天奇股份上涨9.06%。

关键信息

行业公司动态

1. 发改委批复投资百亿轨道交通项目

   • 石家庄市城市轨道交通项目获国家发改委批准，总投资131.96亿元，其中资本金52.78亿元。

2. 中航工业承诺未来6个月内不减持旗下公司股票

   • 中航工业为稳定市场，承诺不减持旗下上市公司股票，强调履行央企社会责任，提升公司内在价值。

3. 蓝英装备预计2015年净利同比减60%至90%

   • 公司净利润预计为738.76万元-2955.04万元，同比下降60%至90%，主要因全资子公司“智慧城市”业务收入下降。

4. 京山轻机预计2015年净利同比增306%-400%

   • 公司净利润预计为4300万元-5300万元，同比增长306%-400%，主要受益于证券投资和理财产品收益增长，以及合并惠州市三协精密有限公司报表。

5. 巨力索具控股股东股权解除质押

   • 控股股东巨力集团购回质押股份39,800,000股，占公司总股本的4.1458%。

6. 宝馨科技拟10.6亿元并购洁驰科技

   • 收购洁驰科技100%股权，完善公司在节能环保领域的布局，洁驰科技承诺2015年至2018年扣非净利润分别为0.4亿元、0.7亿元、1亿元和1.3亿元。

投资评级说明

总结

机械军工行业在2016年1月初经历大幅下跌，主要受到市场系统性风险影响。随着熔断机制的暂停，市场情绪有所缓和，行业投资价值开始显现。分析师认为，军工板块因军改和周边环境因素，将引领行业反弹。建议投资者关注超跌但具有业绩支撑的个股，如应流股份和新时达。此外，行业内的公司动态也值得关注，如宝馨科技的并购计划、京山轻机的业绩增长等，为行业未来发展提供了积极信号。