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南华期货 | 期市早餐2026.7.1 总结

核心内容概览

2026年7月1日的期市早餐内容涵盖了金融期货、大宗商品、能源、化工、黑色等多个板块的市场分析，重点分析了6月制造业PMI回升、中东局势、美元指数波动、人民币汇率变化、以及各商品期货走势等关键信息。

主要观点

金融期货

• PMI回升：6月我国制造业PMI回升至50.3%，重回扩张区间，高技术制造业表现尤为突出，但小型企业仍处收缩状态。
• 美元指数：维持高位震荡，但整体受美伊谈判、沃什讲话及非农数据影响较大。
• 人民币汇率：受PMI数据提振，人民币对美元中间价调升，但市场情绪仍需进一步确认。
• 股指：板块轮动，缩量上涨，但市场情绪尚未完全回暖。
• 国债：技术指标高位，市场积累了大量浮盈盘，短期回调可能性大。
• 集运欧线：EC2607跌幅明显，EC2608逐步承接主力关注，但市场对高估后移仍持谨慎态度。

大宗商品

新能源

• 碳酸锂：主力合约价格大幅反弹，但宏观加息预期仍存，建议下游企业把握回调窗口。
• 工业硅&多晶硅：宽幅震荡，供应端持续宽松，需求端仍处淡季，建议关注政策及库存变化。

有色金属

• 铝：库存压力偏大，价格偏弱震荡，关注美联储政策及美元指数走势。
• 铜：区间震荡，关注美铜关税及美元指数变化。
• 铅：库存压力大，需求偏弱，短期震荡为主。
• 锌：库存边际去化，修复反弹后高位震荡，关注库存及需求变化。
• 锡：低库存支撑，宽幅震荡偏强，关注现货承接及需求改善。
• 镍&不锈钢：镍价下跌，不锈钢价格微涨，关注印尼配额及地缘局势变化。

能源与油气

• 原油：油价偏弱整理，关注霍尔木兹海峡通航情况及多哈会议进展。
• 燃料油：价格小幅波动，关注中东局势及终端需求恢复情况。
• 沥青：裂解价差高位，短期震荡，关注供应及需求变化。
• LPG：成本上移，震荡偏强，关注进口及需求恢复。
• 乙二醇：低位震荡，关注装置重启及终端需求恢复。
• PP&丙烯：供需双增预期不变，关注装置重启及需求变化。
• 塑料：供需双增，关注7月开工率及需求恢复情况。
• 橡胶：原料端小幅企稳，盘面情绪延续修复，关注下游需求及原料价格变化。
• 玻璃&纯碱：低位震荡，关注冷修及库存变化。

关键信息

宏观经济

• 6月制造业PMI回升至50.3%，重回扩张区间，显示经济基本面有所修复。
• 美联储维持利率不变但点阵图转鹰，年内降息预期延后。
• 人民币汇率受PMI数据提振，但市场情绪仍需进一步确认。

中东局势

• 美伊谈判出现反复，霍尔木兹海峡通航恢复受阻，地缘风险溢价有所降温。
• 以色列继续对巴勒斯坦军事行动，阿曼被曝为伊朗收费铺路，局势仍不稳定。

商品市场

• 集运欧线：EC2607收跌，EC2608承压，市场对高估后移仍持谨慎态度。
• 新能源：碳酸锂价格反弹，但整体仍震荡，建议关注政策及库存变化。
• 有色金属：铝、铜、铅、锌等品种价格震荡，关注需求及库存变化。
• 能源：原油、燃料油、沥青、LPG等价格波动，关注地缘局势及供需变化。
• 化工：乙二醇、PP、塑料、橡胶等品种价格震荡，关注装置重启及需求变化。
• 黑色：螺纹钢、热卷价格弱反弹，淡季格局未改。

总结

整体来看，7月1日期市早餐显示，市场在宏观经济逐步回暖与地缘政治不确定性并存的背景下，呈现震荡格局。各板块的供需变化、库存压力、政策预期及国际形势成为影响价格的关键因素。建议投资者关注宏观经济数据、地缘局势进展及各品种的供需变化，合理控制仓位，把握市场波动中的机会。