20160913-首创证券-文化传媒行业周报_卫视暑期收视下滑_视频网站流量反增_13页_1mb

首创证券传媒行业周报总结（2016.9.5-2016.9.11）

核心内容

本报告分析了2016年9月5日至9月11日期间，中国传媒行业的整体表现及行业动态。报告指出，尽管A股文化传媒指数小幅上涨，但整体表现弱于沪深300指数，显示出传媒行业在当前市场环境下的波动性。同时，视频网站在暑期档的表现显著优于传统卫视，显示出互联网内容平台在吸引年轻受众方面的优势。

主要观点

1. 卫视收视率下滑，视频网站流量增长

   • 2016年暑期，72%的省级卫视收视率低于去年同期，仅8家卫视收视份额超过1%。
   • 视频网站7月剧流量同比增长42.64%，其中《九州天空城》《幻城》《青云志》等剧集表现突出。
   • 视频网站凭借内容优势和灵活营销策略，在争夺年轻受众方面占据上风。

2. 行业数据表现

   • 电影市场单周票房环比下降32%，但《星际迷航3：超越星辰》仍为票房冠军。
   • 电视节目收视率排名中，综艺节目表现优于电视剧，如《中国新歌声》《笑傲江湖第3季》等节目收视率较高。

3. 公司动态

   • 皖新传媒：完成非公开发行股票，募集资金19.99亿元。
   • 粤传媒：旗下子公司上海香榭丽广告传媒拟申请破产清算，因资不抵债。
   • 华谊兄弟：拟公开发行公司债券，规模不超过40亿元，用于偿还债务和补充流动资金。

4. 投资建议

   • 建议持续关注以下投资主题：影视娱乐IP、文教出版、体育产业、广电改革。
   • 重点关注公司包括：奥飞娱乐、中南传媒、浙报传媒、东方明珠。
   • 行业整体评级为“看好”，认为传媒行业有望超越整体市场表现。

关键信息

行业走势

• A股文化传媒指数（申万）上涨-0.33%，弱于沪深300指数（0.12%）和上证综指（0.38%），但强于深证成指（-1.15%）。
• 涨跌幅前五：出版传媒（+5.88%）、当代东方（+5.55%）、东方明珠（+5.21%）、文投控股（+4.80%）、新华传媒（+4.59%）。
• 涨跌幅后五：幸福蓝海（-14.94%）、广西广电（-9.04%）、新华文轩（-8.15%）、中国电影（-8.10%）、华闻传媒（-5.94%）。

行业要闻

• 视频网站流量增长显著，与卫视形成激烈竞争。
• 游戏行业出现营收下滑和海外并购趋势。
• 4D技术引入为影院体验带来创新。

行业数据

• 出版数据：畅销书排行榜中，东野圭吾、刘慈欣等作者的作品占据前列。
• 电视数据：卫视收视率普遍下滑，综艺节目的表现优于电视剧。
• 电影数据：单周票房下降，但《星际迷航3：超越星辰》保持领先。

重点关注公司

• 奥飞娱乐：积极打造影视娱乐IP，是动漫龙头股。
• 中南传媒：估值偏低，传统业务稳健，数字教育发展迅速。
• 浙报传媒：资本运作积极，布局体育和养老产业。
• 东方明珠：拥有全面的牌照，互联网电视商业模式成熟，是广电龙头股。

风险提示

• 宏观经济整体影响
• 传媒行业系统性风险

评级说明

• 股票投资评级：以相对沪深300指数涨跌幅为基准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，本报告行业评级为“看好”。

分析师简介

• 张炬华，传媒行业分析师，具有5年证券业从业经历，毕业于中国人民大学财政金融学院。

免责声明

• 本报告由首创证券制作，不保证其准确性或完整性。
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