> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材宏观数据与市场分析总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了钢材市场的近期走势及关键数据，包括螺纹钢和热卷的盘面价格、基差、月差、价差等，同时对铁矿石、煤焦、铁合金、纯碱和玻璃等上下游相关品种进行了简要分析。整体来看，钢材市场受到炉料端走弱的影响，但钢厂盈利率回升提供了支撑。 ## 主要观点 1. **钢材价格走势**： - 螺纹钢和热卷现货价格在2026年4月10日较前一日基本持平，部分地区略有波动。 - 螺纹钢期货01合约基差（上海）为负，05合约基差为113元/吨，10合约基差为86元/吨，显示市场对远月合约的预期偏强。 - 热卷期货01合约基差（上海）为-33元/吨，05合约基差为5元/吨，10合约基差为0元/吨，表明市场对01合约的预期偏弱。 - 螺纹钢与热卷的价差（卷螺差）在01、05、10合约中均维持在167元/吨以上，显示卷螺价差保持稳定。 2. **钢材市场支撑因素**： - 钢厂盈利率回升，对炉料端和钢材价格形成支撑。 - 螺纹铁矿比值稳定在4左右，显示钢厂对铁矿石的使用效率未变。 - 螺纹钢期货月差（01-05）季节性波动，反映市场对远月合约的预期存在季节性变化。 ## 关键信息 - **螺纹钢现货价格**： - 中国：3321元/吨 - 上海：3210元/吨 - 北京：3140元/吨 - 杭州：3230元/吨 - 天津：3170元/吨 - **热卷现货价格**： - 上海：3280元/吨 - 乐从：3300元/吨 - 沈阳：3240元/吨 - **螺纹钢期货基差**： - 01合约基差（上海）：- - 05合约基差（上海）：113元/吨 - 10合约基差（上海）：86元/吨 - 主力合约基差（北京）：43元/吨 - **热卷期货基差**： - 01合约基差（上海）：- - 05合约基差（上海）：5元/吨 - 10合约基差（上海）：0元/吨 - 主力合约基差（北京）：25元/吨 - **卷螺现货价差**： - 上海：- - 北京：170元/吨 - 沈阳：0元/吨 ## 铁矿石市场分析 1. **价格走势**： - 铁矿石价格已充分消化中矿谈判消息，短期偏利空出尽。 - 供应压力有所缓解，钢厂低价补库需求较强，下方有买盘支撑。 2. **关键数据**： - 日均铁水产量：239.38吨（2026-04-10） - 45港疏港量：314.62吨（2026-04-10） - 全球发运量：3101.8万吨（2026-04-10） - 澳洲发运量：2369.4万吨（2026-04-10） - 45港到港量：2570.7万吨（2026-04-10） - 45港库存：16980.45万吨（2026-04-10） - 247家钢厂库存：8894.84万吨（2026-04-10） 3. **期货月差与基差**： - 铁矿石期货01-05月差季节性波动，显示市场对远月合约的预期存在季节性变化。 - 铁矿石01合约基差（日照PB）为负，05合约基差为正，反映市场对01合约的预期偏弱。 ## 煤焦市场分析 1. **价格走势**： - 焦煤现货价格整体偏弱，部分品种如蒙5#原煤（288口岸）维持稳定，但整体呈现下行趋势。 - 焦炭现货价格保持稳定，但出口利润有所下降。 2. **关键数据**： - 焦煤/动力煤比价：1.8569（2026-04-10） - 即期焦化利润：-74元/吨（2026-04-10） - 蒙煤进口利润（长协）：326元/吨（2026-04-10） - 澳煤进口利润（中挥发）：-103元/吨（2026-04-10） - 俄煤进口利润（K4）：23元/吨（2026-04-10） 3. **期货月差与基差**： - 焦煤期货01-05月差季节性波动，显示市场对远月合约的预期存在季节性变化。 - 焦炭期货01-05月差季节性波动，表明市场对远月合约的预期存在季节性变化。 ## 铁合金市场分析 1. **价格走势**： - 锰矿报价下调，焦煤走弱，削弱成本支撑，上涨动能减弱。 - 硅锰维持减产，硅铁产量小幅回升，铁水回升提供需求支撑。 2. **关键数据**： - 硅铁生产利润：未提供具体数据 - 硅铁生产成本：未提供具体数据 - 硅锰生产利润：未提供具体数据 - 硅锰生产成本：未提供具体数据 3. **期货月差与基差**： - 硅铁01-05月差季节性波动，显示市场对远月合约的预期存在季节性变化。 - 硅锰01-05月差季节性波动，表明市场对远月合约的预期存在季节性变化。 ## 纯碱市场分析 1. **价格走势**： - 纯碱现货价格整体持稳偏弱，华北、华东、华中等地价格稳定，但价差有所波动。 - 纯碱日度产能利用率维持高位，周度产量稳定，显示供应端压力持续。 2. **关键数据**： - 纯碱周度产量：未提供具体数据 - 纯碱周度成本（不同工艺）：未提供具体数据 - 纯碱周度利润趋势：未提供具体数据 3. **期货月差与基差**： - 纯碱期货01-05月差季节性波动，显示市场对远月合约的预期存在季节性变化。 - 纯碱期货05-09月差季节性波动，表明市场对远月合约的预期存在季节性变化。 - 纯碱仓单数量合计季节性波动，反映市场对交割的预期。 ## 玻璃市场分析 1. **价格走势**： - 玻璃现货疲弱，交割逻辑下价格偏弱。 - 浮法玻璃冷修预期继续，日熔量和日度损失量均有所下降，显示供应端压力减小。 2. **关键数据**： - 玻璃日熔量：未提供具体数据 - 玻璃日度损失量：未提供具体数据 - 玻璃日度产销率：沙河、湖北、华东、华南地区均有所下降，显示需求端疲软。 3. **期货月差与基差**： - 玻璃期货01-05月差季节性波动，显示市场对远月合约的预期存在季节性变化。 - 玻璃期货09-01月差季节性波动，表明市场对远月合约的预期存在季节性变化。 - 玻璃主力合约基差（沙河交割品）季节性波动，反映市场对交割品价格的预期存在季节性变化。 ## 总结 - 钢材市场整体震荡偏弱，但钢厂盈利率回升提供了支撑。 - 铁矿石价格已充分消化利空，短期供应压力缓解，下方有买盘支撑。 - 煤焦市场供给压力较大，需求支撑有限，价格偏弱。 - 铁合金市场锰矿报价下调，焦煤走弱，削弱成本支撑，硅铁产量回升，硅锰减产。 - 纯碱市场供应压力持续，需求疲软，价格持稳偏弱。 - 玻璃市场现货疲弱，交割逻辑下价格偏弱，冷修预期和高库存限制了价格走势。