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大越期货焦煤焦炭早报摘要（2024-12-17）

一、焦煤分析

基本面与供需

1. 生产与需求：炼焦煤矿生产基本正常，下游焦企和贸易商采购谨慎，观望情绪浓厚，需求偏弱导致库存压力仍在。
2. 价格走势：焦煤现货价1210，基差74（升水），但价格高位仍出现流拍现象，价格下行压力犹存。
3. 库存情况：钢厂库存7419万吨，港口库存4539万吨，独立焦企库存8432万吨，总库存2039万吨，较上周增加13万吨。
4. 盘面与持仓：盘面20日线向下，盘面价低于20日线；主力持仓净空头，显示市场看空压力。

观点：预计短期焦煤价格震荡偏弱运行。利多因素：下游钢厂铁水产量上涨；利空因素：焦企原料煤采购放缓，钢材价格疲软。

二、焦炭分析

基本面与供需

1. 生产与需求：焦企生产运行在高位，但四轮提降后盈利空间收缩，部分企业已出现亏损。
2. 价格走势：焦炭现货价1780，基差-35（贴水期货）。
3. 库存情况：钢厂库存6041万吨，港口库存1682万吨，独立焦企库存449万吨，总库存8172万吨，较上周减少3万吨。
4. 盘面与持仓：20日线向下，价低于20日线；主力持仓净多仓，显示部分多头减仓压力。

观点：短期焦炭或暂稳运行。利多因素：铁水产量回升，焦企小幅减产；利空因素：钢厂利润承压，补库需求透支。

三、数据参考

• 焦煤港口库存：截至12月5日，港口库存4539万吨，较上周小幅减少。
• 焦炭港口库存：截至12月5日，港口库存1682万吨，较上周略有减少。
• 独立焦企：焦煤库存小幅上升；焦炭库存小幅上升。
• 钢厂：焦煤库存小幅下降；焦炭库存小幅增加。
• 统计数据来源涵盖Wind、Mysteel等平台。

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