20150508-申万宏源-2015年1季度指数型基金季报分析_分级基金密集申报_后续产品竞争或将异常激烈_38页_1mb

指数基金市场总结

核心内容

2015年第一季度，指数基金市场呈现显著增长趋势，总规模达到5572.1亿元，环比增长12.23%。主要增长原因包括市场上涨带来的净值增长（贡献710.5亿元）、新成立基金（贡献234.9亿元）以及部分基金的净申购。同时，由于净赎回，指数基金规模也减少了330.2亿元。

主要观点

• 指数基金规模增长：市场上涨和新产品发行是指数基金规模增长的主要动力，其中分级基金增长最为显著，环比增长43.19%，达到2098.4亿元，占指数基金总规模的37.66%。
• 产品形式分布：普通指数基金规模占比20.78%，指数型LOF规模占比3.15%，ETF规模占比38.42%，指数分级基金规模占比37.66%。
• 分级基金市场发展：分级基金市场进入三种模式共存时代，包括传统深交所分级、深交所跨境分级和上交所分级，提供了更多交易策略。
• 行业和主题指数基金成为热点：2015年一季度，新成立的指数基金中，有8只为分级基金，且大多数为行业或主题指数基金，显示出市场对特定主题的关注。
• 规模前十的基金：申万菱信中证申万证券分级基金规模最大，达到461.89亿元，其次是嘉实沪深300ETF（414.26亿元）和华泰柏瑞沪深300ETF（290.48亿元）。

关键信息

• 市场表现：一季度市场上涨明显，中小创板块表现活跃，多数指数基金单位净值实现正增长。
• 产品形式变化：普通指数基金规模占比下降，而指数分级基金规模占比上升，ETF规模占比下降。
• 新成立基金：2015年一季度共新成立19只指数基金，募集规模234.85亿元，其中指数分级基金募集规模最大，为131.4亿元。
• 标的指数分布：沪深300指数基金规模最大，占总规模的27.51%，其次是上证50和中证申万证券行业指数。
• 基金管理人：华夏基金、申万菱信基金和嘉实基金是管理规模最大的三家基金公司，分别管理671.2亿元、621.4亿元和466.9亿元指数基金。
• 规模变化：申万菱信中证申万证券分级基金规模增加最多，为191.9亿元；华泰柏瑞沪深300ETF规模减少最多，为48.41亿元。

附表概览

• 表1：不同产品形式的指数基金规模及变化，显示分级基金规模增长最快。
• 表2：不同标的指数类型的指数基金规模及变化，主题指数基金增长显著。
• 表3：指数基金规模前十大的标的指数，沪深300指数占据最大份额。
• 表4：指数基金规模前十大的基金管理人，华夏基金、申万菱信基金和嘉实基金居前。
• 表5：规模变化前十名和后十名的基金管理人，显示市场变化趋势。
• 表6：规模前十大的指数基金，涵盖多种产品形式和标的指数类型。
• 表7：不同产品形式下规模变化前五名和后五名的指数基金，显示ETF和分级基金的活跃度。
• 表8：不同标的指数类型的指数基金规模变化前五名和后五名，显示行业和主题指数基金的变动。
• 表9：2015年一季度新成立的指数基金，显示募集规模和产品形式分布。
• 表10：已获批但尚未成立的指数基金，涵盖多种产品形式和标的指数类型。

结论

2015年第一季度，指数基金市场快速发展，尤其是分级基金的规模增长显著。市场上涨和新产品发行是主要增长因素，而行业和主题指数基金成为新的布局热点。未来，随着更多分级基金的申报和审批，市场竞争将更加激烈。