20251215-大越期货-铁矿石早报_14页_1mb

铁矿石早报总结（2025-12-15）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2025年12月15日发布的铁矿石早报，旨在分析当前铁矿石市场的基本面、价格走势、库存情况及市场预期，为投资者提供参考。

主要观点

基本面分析

• 钢厂铁水产量：开始减少，表明终端需求有所疲软。
• 供需状况：总体供需宽松，港口库存持续累库，进一步加剧市场压力。
• 市场趋势：整体偏空，价格在20日线下方，且20日线走平，显示短期缺乏上涨动力。

基差分析

• PB粉：现货价格为825，折合盘面价为825，基差为64，现货升水期货，偏多。
• 巴混（BRBF）：现货价格为836，折合盘面价为836，基差为76，现货同样升水期货，偏多。

库存情况

• 港口库存：当前为16111.47万吨，环比和同比均增加，显示市场供应压力较大，偏空。
• 钢厂库存：247家钢铁企业库存增加，进一步反映终端需求不足。

主力持仓

• 铁矿石主力合约：净多头持仓，但多头仓位有所减少，市场多空博弈加剧，偏多。

市场预期

• 国内需求：预计未来将有所降低，港口库存持续累库，整体走势仍以震荡偏空为主。

关键信息

利多因素

• 铁水产量仍保持高位，显示短期内钢厂仍有一定需求。
• 港口库存减少，缓解供应压力。
• 进口亏损，可能抑制进口量，支撑国内价格。
• 下游钢材价格上涨，高价原料承受能力增强。

利空因素

• 后期发货量增加，可能导致供应进一步上升。
• 终端需求依旧偏弱，难以支撑价格持续上涨。

市场数据概览

总结

当前铁矿石市场整体呈现震荡偏空的走势，主要受到钢厂铁水产量下降、港口库存增加及终端需求疲软的影响。尽管部分利多因素如铁水产量高位、钢材价格上涨仍对市场有一定支撑，但整体来看，市场仍面临较大的下行压力。投资者需密切关注后续发货量变化及国内需求恢复情况，以判断市场走势。