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晨会焦点20220107总结

宏观金融篇

核心内容

• 股指：股市三大宽基指数涨跌互现，中证500上涨，沪深300、上证50下跌。IF2201和IH2201下跌，IC2201微涨。基差变化一致，市场整体呈现下探回升状态。
• 北向资金：今日净流出66亿元，沪股通流出22亿元，深股通流出44亿元。
• 两融余额：截至1.5日，两融余额为18295亿元，较前一日下降54亿元。
• 利率情况：DR007为1.9310（-8.53BP），FR007为2.14（-3.48BP），十年期国债收益率上升0.0159%，十年期美债收益率上升2BP。
• 市场情绪：美联储加息预期提前，市场恐慌情绪上升，国债市场情绪受压制，但期债总体保持高位震荡。
• 投资建议：建议谨慎操作，待指数回调至区间底部时可考虑做多，关注20日线。

关键信息

• 美联储会议纪要显示更鹰派的加息预期。
• 中国国债与美债利差为1.0898%。
• 财新服务业PMI回升至53.1，服务业稳定扩张，但部分企业仍受疫情和防疫措施影响。
• 国债市场总体看涨，建议多单持有。

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金银篇

核心内容

• 金价走势：昨日COMEX 2月黄金期货收跌2.0%，报1789.20美元/盎司。
• 影响因素：美国疫情暴增、经济数据疲软支撑金价，但美联储加息预期打压金价。
• 市场预期：金价面临美联储提前加息压力，美国非农就业数据可能向好，短期承压下行。

关键信息

• 金价震荡偏强后回落，受美联储鹰派风格影响。
• 市场对加息预期升温，金价承压。
• 建议关注金价后续走势，警惕短期下行风险。

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有色金属篇

铜

• 价格：SMM 1#电解铜均价69980元（-500），A00铝均价20740元（+440）。
• 库存：LME铜库存下降1.15%，铝库存下降0.58%。
• 市场影响：美联储加息预期影响铜价，国内电力供应好转，冶炼产能恢复，但国外成本上升导致减产。
• 投资建议：建议谨慎做多，关注库存变化和需求预期。

锌

• 价格：SMM 0#锌锭均价24500元（+70），1#铅均价15000元（-100）。
• 库存：LME锌库存下降0.9%，铅库存下降0.05%。
• 市场影响：国内环保政策和欧洲能源危机影响供给，需求以刚需为主。
• 投资建议：建议做多，关注欧洲炼厂动态和国内环保政策影响。

镍

• 期价：昨日早盘大幅回落，期价仍处于弱势。
• 市场影响：基本面缺乏明显利多因素，反弹带来回调空间。
• 投资建议：短期注意风险，观望为主。

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黑色建材篇

钢铁

• 价格：20mm三级螺纹钢全国均价4740元/吨（+4），热卷均价4817元/吨（+9），普方坯4320元/吨（+40）。
• 产量：螺纹产量环比+4.24%，热卷产量环比+3.02%，钢材产量环比+2.62%。
• 市场影响：钢厂进入节前储备期，铁水产量回升，钢厂利润尚可。
• 投资建议：关注基建和二轮供地对年后需求的支撑，预计螺纹发力可能在2月。

铁矿

• 价格：日照港PB澳粉车板价825元/湿吨，超特粉727元/吨（+21）。
• 市场影响：港口库存开始去化，钢厂补库节奏加快，进口矿价格以高品矿为主震荡偏强。
• 投资建议：关注印尼煤炭出口禁令和蒙煤通关情况，铁矿短期震荡偏强。

动力煤

• 价格：秦港5500现货报价811元/吨（+14）。
• 市场影响：产地煤矿逐步复产，但安全检查严格，港口库存偏弱。
• 投资建议：短期上涨动力薄弱，关注政策对供暖需求的支撑。

煤焦

• 价格：港口准一焦现汇出库含税报价涨50至2950元/吨。
• 市场影响：钢厂复产和冬储需求支撑焦炭价格上涨，但环保政策限制产量。
• 投资建议：短期震荡，关注铁水产量和环保政策影响。

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能源篇

原油

• 价格：2月WTI涨1.61%至79.46美元/桶，3月布伦特涨1.19%至81.99美元/桶。
• 市场影响：哈萨克局势动荡、利比亚减产推升油价，市场预期奥密克戎影响有限。
• 投资建议：短期可能继续上涨，关注地缘政治风险。

燃料油

• 价格：新加坡高硫380燃料油现货价格环比上升0.79美元/吨。
• 市场影响：国际油价上涨支撑燃料油，需求端受天然气市场紧俏支撑。
• 投资建议：短期震荡，关注原油走势。

LPG

• 价格：华南液化气市场回稳，主流价格在5640-5750元/吨。
• 市场影响：节后补货结束，港口库存高位，需求偏弱。
• 投资建议：预计期价震荡运行。

沥青

• 价格：华东地区主力成交参考3300-3400元/吨。
• 市场影响：供应端恢复，需求季节性偏弱，库存继续下降。
• 投资建议：中期震荡，关注库存去化速度。

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化工篇

PVC

• 价格：常州市场价格下行，期货价格偏弱震荡。
• 市场影响：供应回升，库存增加，需求偏弱。
• 投资建议：建议逢高做空05合约。

苯乙烯

• 价格：华东主流自提价8380-8450元/吨。
• 市场影响：供应增加，库存下降，成本端支撑增强。
• 投资建议：建议反套，关注成本反弹。

PTA

• 价格：期货主力合约震荡走低至5114元/吨。
• 市场影响：供应提升，需求减弱，库存增加。
• 投资建议：短期跟随原油走高，中长期看震荡。

乙二醇

• 价格：期货主力合约震荡走高至5145元/吨。
• 市场影响：成本支撑增强，供应提升，但需求支撑有限。
• 投资建议：建议逢高做空。

聚丙烯

• 价格：PP2205收于8281元/吨，涨0.67%。
• 市场影响：供应端去库，需求预期好转。
• 投资建议：预计市场延续偏暖运行。

聚乙烯

• 价格：PE2205收于8687元/吨，涨0.43%。
• 市场影响：供应端稳定，需求趋弱。
• 投资建议：预计期价震荡整理。

橡胶

• 价格：沪胶2205收于14615元/吨，涨0.48%。
• 市场影响：国内低库存支撑，但需求预期走弱。
• 投资建议：预计短期内呈现区间震荡。

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农产品篇

油脂

• 价格：近期大幅下挫，市场传言四川抛储。
• 市场影响：抛储量有限，进口利润倒挂，需求支撑有限。
• 投资建议：不宜过分看空，关注进口情况。

白糖

• 价格：郑糖承压，短期偏弱震荡。
• 市场影响：原糖大跌，国内供过于求局面未改。
• 投资建议：关注国内现货支撑减弱情况。

棉花

• 价格：郑棉高位调整，受美棉回落影响。
• 市场影响：进口成本倒挂，纱库存下降，下游需求好转。
• 投资建议：预计重心上移，谨防交割后回落。

豆粕

• 价格：国内豆粕现货成交及提货一般，库存连续上涨。
• 市场影响：巴西天气变化影响大豆产量，国内需求支撑较强。
• 投资建议：关注巴西天气和出口形势。

鸡蛋

• 价格：产区均价4.45元/斤，微降。
• 市场影响：养殖端补栏信心不足，存栏量低位，需求季节性偏弱。
• 投资建议：短期震荡，关注价格是否进入下降通道。