上海新农饲料股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年6月15日报送）

上海新农饲料股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

上海新农饲料股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并上市，发行数量不超过3,433万股，其中包括新股发行和老股转让。公司承诺将不进行虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对可能造成的投资者损失承担法律责任。公司还制定了股价稳定预案及相应的约束措施，以维护投资者利益。

主要观点

一、发行概况

• 发行股票类型：境内上市人民币普通股（A股）
• 发行数量上限：不超过3,433万股，包括新股和老股转让
• 发行方式：采用网下配售与网上申购相结合的方式
• 上市地点：上海证券交易所
• 每股面值：1.00元
• 股东锁定期承诺：根据持股比例，不同股东有不同的锁定期承诺，部分股东锁定期为36个月或12个月，且若股价低于发行价，锁定期可自动延长
• 老股转让机制：若募集资金净额超过募投项目所需资金，将进行老股转让，老股转让所得不归公司所有

二、股价稳定预案

• 启动条件：公司股票连续20个交易日收盘价低于最近一年经审计的每股净资产
• 稳定措施：按优先顺序依次为公司回购股票、控股股东增持、董事及高管增持
• 回购计划：
  • 单次回购不超过总股本的2%
  • 单一会计年度回购不超过总股本的5%
  • 回购股票应在回购完成后10日内注销
• 增持计划：
  • 控股股东单次增持资金不低于1,000万元，12个月内累计增持不超过总股本的5%
  • 董事及高管增持资金不低于其上一年度薪酬的30%

三、股利分配政策

• 公司实施积极的利润分配政策，注重对股东的投资回报
• 现金分红优先于股票分红，公司应优先采用现金分红方式
• 现金分红最低比例：
  • 成熟期且无重大资金支出：不低于80%
  • 成熟期且有重大资金支出：不低于40%
  • 成长期且有重大资金支出：不低于20%
• 滚存利润分配：发行前滚存未分配利润由新老股东按持股比例共同享有

四、风险提示

1. 生猪价格波动风险：公司收入受生猪价格影响较大，若价格下跌可能影响养殖和饲料业务
2. 饲料原材料价格波动风险：大豆、玉米、豆粕价格波动将影响饲料成本
3. 疫病风险：疫病可能导致产量减少，影响公司盈利
4. 养殖场退养风险：因政府规划调整，存在养殖场被限期搬迁或关闭的风险
5. 生产经营场所租赁风险：公司养殖场用地主要为租赁，存在租赁到期无法续租的风险
6. 营销服务模式风险：若客户未按公司养殖方案执行，可能导致客户流失
7. 分支机构管理风险：公司在全国设立分支机构，需有效管理协调以确保运营效率
8. 税收优惠政策变化风险：公司及子公司享受税收优惠，若政策变化将影响盈利能力

五、公司治理与承诺

• 控股股东及高管承诺：若未履行承诺，需公开说明原因并道歉，赔偿损失，或购回违规出售的股票
• 中介机构承诺：若申报材料存在虚假记载，将依法赔偿投资者损失
• 员工及股东承诺：部分员工和股东承诺在锁定期后依法减持，且减持价格不低于发行价

六、财务数据与指标

• 合并资产负债表（单位：万元）：
  • 2016年12月31日：资产合计93,454.55，负债合计16,010.54，所有者权益合计77,444.01
  • 2015年12月31日：资产合计75,782.51，负债合计20,359.98，所有者权益合计55,422.53
  • 2014年12月31日：资产合计65,785.18，负债合计21,248.51，所有者权益合计44,536.66
• 合并利润表（单位：万元）：
  • 2016年度：营业收入119,242.50，净利润22,129.48
  • 2015年度：营业收入105,359.93，净利润10,885.87
  • 2014年度：营业收入83,873.14，净利润4,007.56
• 主要财务指标：
  • 流动比率：2016年3.40，2015年1.96，2014年1.58
  • 速动比率：2016年2.30，2015年1.28，2014年0.89
  • 资产负债率：2016年16.03%，2015年24.41%，2014年28.17%
  • 每股经营活动产生的现金流量：2016年2.39元，2015年1.42元，2014年0.77元

关键信息

• 公司在2013年9月29日设立，注册资本为9,750万元
• 主营业务包括饲料业务、生猪养殖业务及饲料原料生产和贸易业务
• 公司致力于构建完整的产业链，通过一体化经营模式提升协同效应
• 公司承诺在锁定期满后两年内减持股份，且减持价格不低于发行价
• 若公司招股说明书存在虚假记载，将启动股票回购程序并支付利息
• 公司已获得高新技术企业认定，享受15%企业所得税优惠
• 公司已制定股价稳定措施，并设定了相应的实施顺序和条件
• 公司设有完善的疫病防控体系，但存在疫病传播风险
• 公司存在因政府规划调整导致养殖场退养的风险
• 公司通过营销服务模式向规模化猪场提供整体解决方案，推动饲料业务发展

总结

上海新农饲料股份有限公司拟通过首次公开发行A股实现上市，旨在提升公司融资能力及市场影响力。公司明确了发行数量、价格及方式，并设定了股东锁定期及减持计划。为维护投资者利益，公司制定了股价稳定预案，并对信息披露真实性作出承诺。同时，公司面临生猪价格波动、原材料价格波动、疫病、政府退养及租赁等多方面的经营风险。公司拥有较为完整的产业链，注重利润分配与现金流管理，未来将通过营销服务模式和分支机构拓展实现业务增长。