20241026-国联证券-电子10月周报_新一代旗舰手机SoC围绕AI提升用户体验_11页_1mb

报告摘要：新一代旗舰手机SoC围绕AI提升用户体验

核心内容

1. 新一代旗舰SoC发布概况

联发科与高通相继发布了新一代旗舰手机处理器，天玑9400与骁龙8 Elite，均采用台积电3nm工艺，重点升级CPU、GPU及AI引擎，围绕AI提升用户体验，推动智能手机进入AI应用时代。

• 高通骁龙8 Elite
  采用第二代自研Oryon架构CPU，性能提升显著。CPU单核、多核性能提升45%，网页加载速度提升62%，能效改进44%。新平台支持更强大的生成式AI功能，包括个性化多模态AI助手、视频实时AI重塑照明、3A级游戏图形支持等，强调AI在终端侧的深度集成。

• 联发科天玑9400
  同样基于台积电3nm工艺，升级涵盖CPU、GPU和NPU，具备更强的图形渲染能力和AI处理能力，如视频背景擦除、宠物抓拍优化等功能，支持50token/s的端侧多模态AI运算。

2. 投资建议

报告提出三个关注重点，并推荐相关标的：

• 算力及AI产业链：随着大模型迭代及AI应用快速成长，雅克科技等HBM晶片与IC设计企业受益。
• AI消费电子终端：AIPC、AI手机有望在换机周期中推动市场增长，建议关注维信诺等硬件厂商。
• 半导体反弹周期：库存调整后，下游半导体需求回暖，国产IC制造如中芯国际、长电科技也值得考虑。

用户体验与成本风险

新平台性能提升显著，但依赖AI算法落地的实际使用效果仍需验证。同时，3nm制程带来较高研发制造成本，或面临终端定价压力。

总结

报告指出，AI是智能手机SoC升级的核心驱动力，新一代处理器增强的算力有望成为AI终端突破的关键，2024年电子行业发展前景向好。