20151016-中投证券-债券市场每日信息_14页_1mb
报告摘要
债券市场每日信息总结（2015-10-16）
一、核心内容概览
本报告汇总了2015年10月16日的债券市场信息，涵盖国内资讯、海外资讯、公司要闻、新券发行和昨日市场以及国外主要经济金融数据。内容旨在提供市场动态、政策走向、企业财务状况及金融指标变化，以供投资者参考。
二、国内资讯
1.1 中国9月新增人民币贷款1.05万亿元，M2同比增长13.1%
- 9月人民币贷款增加1.05万亿元，创同期历史新高。
- 同比多增1443亿元，显示贷款增长趋势。
- 9月末，广义货币（M2）余额为135.98万亿元，同比增长13.1%，增速比上月末低0.2个百分点。
- 狭义货币（M1）同比增长11.4%，增速比上月末和去年末分别提高2.1个和8.2个百分点。
- 外币贷款余额同比下降1.6%，前三季度外币贷款增加38亿美元，同比少增955亿美元。
1.2 李克强总理强调精准实施定向调控，加强逆周期调节
- 李克强总理在经济形势座谈会上强调，需通过深化结构性改革、推进新型城镇化和加强对外开放，巩固经济基本面。
- 他提出要推动“互联网+”、“中国制造2025”等战略，培育发展新动能。
- 强调要激发企业与地方政府的积极性，强化容错机制和激励机制，促进创业创新。
1.3 央行进行500亿7天期逆回购操作，利率为2.35%
- 央行于10月15日进行500亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.35%。
- 该操作旨在调节市场流动性，为市场提供短期资金支持。
1.4 法国兴业银行：中国经济硬着陆风险估计为30%
- 法国兴业银行认为，中国经济硬着陆风险为30%，但不会引发全球金融危机。
- 风险主要来自政府对经济和金融市场的控制力下降，以及汇率机制变化可能引发的资本外流。
1.5 中国发布推进价格机制改革的若干意见
- 重点推进水、石油、天然气、电力、交通运输等领域价格市场化改革。
- 到2017年，竞争性领域价格基本放开；到2020年，市场决定价格机制基本完善。
- 政策强调放管结合、改革创新、稳慎推进，并加强市场价格监管和反垄断执法。
1.6 发改委批复8个交通基建项目，总投资近千亿
- 涉及铁路、公路、桥梁等项目，总金额为953.16亿元。
- 包括江西省南昌至九江高速公路改扩建工程、湖北省棋盘洲长江公路大桥等。
三、海外资讯
2.1 美国9月批发物价指数环比下降，加剧通缩担忧
- 9月美国批发物价指数环比下降0.5%，核心指数环比下降0.3%。
- 能源价格下降是主因，服务价格也略有下滑。
- 美联储推迟加息决策，认为当前低通胀是暂时性的。
2.2 德国财长呼吁加息，称世界经济陷入“毒瘾”
- 德国财长朔伊布勒呼吁加息“越早越好”，认为低利率环境造成新的问题，尤其是养老金相关问题。
- 他警告决策者不要陷入低利率刺激的陷阱，称其如同“吸毒成瘾”。
2.3 巴西失业率创三年来新高，达8.6%
- 5月至7月巴西失业率升至8.6%，为2012年初以来最高。
- 失业人口增加7.4%，同比增长26.6%。
四、公司要闻
3.1 万基铝业主体评级下调至A+，展望负面
- 公司电力业务盈利稳定，但电解铝行业低迷，产销量下降，销售均价下滑，亏损规模较大。
- 有息债务规模大，短期债务为主，偿债压力增加，存在或有负债风险。
3.2 山东钢铁拟转让资产及债务，全年扭亏
- 拟以128.2亿元向大股东转让济南分公司资产，其中债务约93.2亿元，现金支付不超过35亿元。
- 此举为公司全年扭亏做准备，有助于改善财务状况和经营成果。
3.3 中孚实业前三季度净亏1.24亿元
- 业绩由盈转亏，净亏损1.24亿元，上年同期盈利1.64亿元。
- 营收68.65亿元，同比减少6.74%。
五、新券发行和昨日市场
4.1 发行预案（部分）
| 发行人 | 券种 | 发行时间 | 发行量（亿元） | 期限（年） | 主体评级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 唐山冀东水泥股份有限公司 | 短期融资券 | 2015-10-16 | 5.00 | 0.74 | AA+ |
| 梅花生物科技集团股份有限公司 | 短期融资券 | 2015-10-16 | 5.00 | 0.74 | AA |
| 恒大地产集团有限公司(广州) | 公司债 | 2015-10-16 | 10.00 | 5.00 | AAA |
| 宝山钢铁股份有限公司 | 短期融资券 | 2015-10-22 | 100.00 | 1.00 | AAA |
4.2 市场一览（部分）
-
银行间市场最活跃个券：
- 国债：15附息国债13、15附息国债14、15附息国债16
- 金融债：15国开10、15农发16、15农发19
- 企业债：13天瑞水泥债、12西江债、13贵州高速债
- 中短期票据：15大安镇（津冀界）至平安城段、15中粮SCP005
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交易所市场最活跃个券：
- 公司债、分离债存债：15恒大02、15泰禾债、12河钢01
- 企业债：PR杭城投、14长建投
- 可转债：格力转债、歌尔转债、15九洲债
六、国外主要经济金融数据一览
- LIBOR-OIS息差走势：显示市场流动性状况。
- 联邦储备基金期货利差：反映市场对美联储加息预期。
- NYMEX原油期货价格走势：反映能源市场变化。
- 波罗的海干散货指数：反映全球航运市场状况。
- 人民币NDF（12M）走势：反映市场对人民币汇率的预期。
- 标普500波动率指数：反映市场对美股波动率的预期。
- 美国10年TIPS隐含通胀率：反映市场对美国通胀的预期。
- 美国BBB级公司债利差：反映企业信用状况。
- 美国30年住房按揭贷款利率：反映房地产市场状况。
- 欧元区三个月存款与回购利率差：反映欧元区市场流动性。
- 欧元互换与银行间基准利率差值：反映欧元区利率市场状况。
- 欧元/美元基准掉期：反映欧元兑美元汇率预期。
- 欧洲央行的隔夜银行存款：反映欧洲央行流动性操作。
七、信用评分原则与说明
- 评分原则：以债券投资人的立场，基于客观、公正和审慎原则进行信用分析。
- 评分说明：评分以主体评分为主，债券条款为补充，综合公司行业现状、治理结构、财务状况、还款顺序和担保情况来评估债券信用等级。
- 评分范围：0-5分，0.25分为基本划分区间，最高为5分（目前不涵盖B以下级别债券）。
八、研究团队简介
- 何欣：中国中投证券研究总部债券首席分析师，CFA。
- 张超：中国中投证券研究总部债券分析师，经济学硕士，CFA，主要研究信用债。
九、免责声明
- 本报告仅供中国中投证券客户及特定对象使用，未经许可不得用于其他用途。
- 报告内容基于公开信息，不保证其准确性和完整性。
- 报告内容可能随时更改，不构成买卖建议。
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