20251222-宝城期货-贵金属有色早报_3页_333kb

宝城期货贵金属有色早报（2025年12月22日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的贵金属与有色金属品种早报，涵盖黄金和铜的短期、中期及日内观点，并提供核心逻辑分析。报告旨在为投资者提供市场参考，不构成投资建议。

主要品种分析

黄金（AU）

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 短期观点：偏强
• 参考观点：短线看强
• 核心逻辑：
  • 上周金价震荡上行，宏观层面美元指数触底回升对金价构成利空，但日元加息落地带来市场流动性回升，利好黄金。
  • 日内金价呈现震荡偏强走势，主要受宏观环境改善影响。
  • 沪金980元一线存在较大的技术压力，金价接近10月底高位，需关注技术阻力。
  • 长期来看，市场风险偏好持续回升，金价维持高位震荡格局。

铜（CU）

• 日内观点：强势
• 中期观点：强势
• 参考观点：长线看强
• 核心逻辑：
  • 上周铜价先抑后扬，持仓量随价格持续回升，显示市场信心增强。
  • 宏观层面，日元加息落地推动宏观氛围回暖，有色板块普遍上涨。
  • 产业层面，高铜价抑制消费，基差和月差持续走弱，期价呈现近弱远强格局。
  • 中国铜冶炼厂与Antofagasta敲定2026年铜精矿长单加工费Benchmark为0美元/吨与0美分/磅，显示供应端可能减产，支撑铜价。
  • 当前铜价上涨动能较强，资金关注度较高，产业被动跟随。
  • 持续关注伦铜1.2万美元关口压力，对应沪铜9.5万关口。

关键信息

• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅度判断标准：
  • 跌幅 > 1%：弱势
  • 跌幅 0~1%：震荡偏弱
  • 涨幅 0~1%：震荡偏强
  • 涨幅 > 1%：强势
• 震荡偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期观点不做区分。

投资者注意事项

• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。
• 投资者应独立判断，避免单纯依赖报告内容做出决策。
• 宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。

作者信息

• 姓名：龙奥明
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3035632
• 投资咨询证号：Z0014648
• 电话：0571-87006873

免责条款

• 本报告版权归属宝城期货有限责任公司，未经书面授权，不得更改、发送、传播或复印。
• 报告内容仅为参考，不构成投资建议，客户应自行判断。
• 宝城期货不对因使用本报告导致的任何损失承担责任。

宝城期货理念

• 服务国家
• 知行合一
• 走向世界
• 专业敬业
• 诚信至上
• 严谨管理
• 合规经营
• 开拓进取

附注

• 报告中包含的图片为宝城期货官方标识，用于品牌宣传。
• 投资者可通过关注宝城期货官方微信获取每日期货观点推送。