咖啡行业深度报告：空间广阔，供需共振，看好持续高增-20230630-东北证券-31页_1mb

食品饮料行业深度报告：咖啡行业分析

核心内容

本报告聚焦中国咖啡行业，分析其发展历程、市场结构、消费趋势及重点企业。整体来看，咖啡行业正处于快速发展阶段，其中现磨咖啡是未来主要发展方向，具有增速快、盈利强、需求粘性高的特点。

主要观点

1. 行业快速发展，现磨咖啡是未来趋势

• 咖啡市场分为即饮、速溶、现磨三大板块，现磨咖啡因品质优势和产品可开发性成为增长引擎。
• 中国咖啡消费习惯正在逐渐养成，2022年每周饮用1杯及以上的人群占比达80.5%，且饮用年限越久，摄入频次越高。
• 咖啡具有高社交属性、成瘾性、功能性及开发性，决定了其高需求粘性。

2. 我国现磨咖啡人均消费量低，低线城市空间大

• 2020年中国人均咖啡消费量仅为9杯/年，远低于海外成熟市场（如美国、中国台湾等）。
• 一二线城市接近成熟市场，而三四线城市咖啡消费增速明显高于一二线城市，尤其在美团外卖端增长迅猛，2021年三四线城市咖啡订单同比增长达250%以上。
• 咖啡市场逐渐下沉，三四线城市成为未来增长的重要区域。

3. 供需共振，驱动现磨咖啡持续高增

• 需求端：随着居民收入提升、中产阶级扩大和Z世代崛起，咖啡渗透率及消费频次持续上升。星巴克等品牌通过提升产品品质和场景扩展满足消费者需求。
• 供给端：国内咖啡原料供应充足，加工工艺不断优化，产品SKU丰富，基础设施与互联网技术助力供给端发展。

4. 多渠道布局，拿铁为基、开发新品

• 咖啡品牌需注重多渠道布局，包括线下门店、外卖、无人零售等，以增强经营确定性。
• 拿铁是现磨咖啡中最受欢迎的品类，占美团到店咖啡销量的54%，2021年外卖端销量近5600万杯，成为品牌发展的核心。
• 未来品牌需在拿铁基础上开发新品，如生椰拿铁、丝绒拿铁等，以保持市场竞争力。

关键信息

市场规模与增速

• 2023年中国咖啡行业市场规模预计达1806亿元，预计2025年将达2171亿元。
• 即饮咖啡年均复合增速为18.4%，速溶咖啡为6.4%，现磨咖啡为32.5%，远高于其他软饮。

消费群体与行为

• 消费者主要分为三类：大众功能族（注重性价比）、年轻客户群（追求潮流与个性化）、小众爱好者（注重品质与文化）。
• 咖啡主要消费场景为日常工作或学习，其次为洽谈业务或开会，咖啡消费逐渐融入生活。

品牌格局

• 市场呈现“两超多强”格局，星巴克和瑞幸为行业龙头。
• 星巴克主打“慢咖啡”，注重品牌体验和“第三空间”概念。
• 瑞幸主打“快咖啡”，以高性价比和线上线下的融合模式迅速扩张。

运营模式

• 多数品牌采用“直营+加盟”模式，瑞幸门店占比91.3%为快取店，星巴克则以直营为主，注重品牌一致性。
• 门店选址、产品SKU、营销策略等均在不同市场中有所调整，以适应下沉市场。

重点企业分析

星巴克

• 品牌定位：精品咖啡，注重品牌体验与顾客交互。
• 运营模式：坚持直营，不开放加盟，注重品质与服务。
• 门店分布：集中在核心商圈、高端写字楼、住宅区等。
• 挑战：前期投资压力大、竞争加剧，需加强本土化尝试，如推出“啡快”“专星送”等业务。
• 优势：品牌力强、毛利率高（68.0%）、顾客粘性好。

瑞幸咖啡

• 品牌定位：高性价比，主打“快咖啡”和“无限场景”。
• 运营模式：直营+加盟，门店类型包括快取店、外卖厨房店、优享店。
• 门店分布：以小型店为主，布局广泛，尤其在三四线城市。
• 挑战：品牌力有待提升、客户粘性较低、营销成本高。
• 优势：发展迅猛、全渠道布局、产品SKU丰富。

风险提示

• 咖啡市场复苏不及预期。
• 行业竞争加剧，尤其是新品牌与传统品牌的竞争。

图表与数据参考

• 咖啡行业市场规模、即饮、速溶、现磨咖啡市场占比、不同线级城市咖啡消费增速、品牌门店数、盈利指标对比等。
• 消费行为分析、消费者饮用频率、收入与咖啡消费关系等。

总结

中国咖啡市场正处于快速增长阶段，现磨咖啡作为核心品类，具有广阔的市场空间和增长潜力。随着消费群体的扩大和下沉市场的开发，未来咖啡行业将呈现“两超多强”格局，星巴克与瑞幸将引领行业发展方向。品牌需通过多渠道布局、产品创新及本土化策略提升竞争力。同时，行业面临复苏不及预期和竞争加剧等风险，需谨慎应对。