机械设备行业生物医疗低温存储设备专题：立法提速+物联网赋能双轮驱动，细分龙头乘势而起-20200318-天风证券-20页_992kb

报告摘要

生物医疗低温存储设备是高度专业化的细分领域，下游应用场景广泛，涵盖生物样本库、药品与试剂安全、血液安全、疫苗安全及第三方实验室等。该行业具备较高的技术壁垒，主要产品包括血液冷藏箱、医用冷藏箱、医用冷藏冷冻箱、医用低温保存箱及液氮罐等，存储温度范围为-196℃~8℃。

行业增长动能强劲：随着《生物安全法》立法进程加快，以及新冠疫情对生物安全的重视，生物样本库建设将提速，带动低温存储设备需求增长。此外，冷藏生物药销售增速是常温生物药的两倍，进一步扩大了对低温存储设备的需求。
技术壁垒高：行业核心技术包括制冷系统设计、混合制冷剂匹配、低温换热技术与温度保持技术，产品竞争力体现在超低温可达性、温度均匀性及长期稳定性等方面。
自动化与物联网趋势明显：行业正朝着自动化与物联网技术融合的方向发展，以提高样本管理效率和存储质量，成为新的增长点。
市场集中度高：全球市场高度集中，TOP5企业占据70%以上市场份额，其中赛默飞世尔科技市占率超30%。国内龙头海尔生物市占率居首，部分细分领域市占率超过50%，具备较强的国际竞争力。
政策与市场需求双轮驱动：政策推动（如《生物安全法》）与市场需求（如样本存储量增长、第三方检测机构发展）共同促进行业扩容，特别是生物样本库和疫苗安全领域。
全球化前景广阔：海尔生物已拓展至全球70多个国家和地区，海外销售成为重要增长点，其产品在能耗、性能等方面表现突出，具备全球竞争力。

赛默飞世尔科技：全球龙头，市占率超30%，产品线覆盖广泛，业务布局全球化。
海尔生物：国内龙头，市占率居首，部分细分领域市占率超50%，产品性能具有国际竞争力，2017年推出物联网超低温保存箱，是唯一获得美国能源之星认证的国内品牌。
中科美菱、澳柯玛：国内企业，具备部分或全温域产品线，但整体市占率较低。

海尔生物：2015-2019年收入由4.68亿元增至10.13亿元，CAGR为21.3%；归母净利润由0.8亿增至1.82亿，CAGR为22.8%；毛利率保持在50%以上，2019年净利率回升至18%左右。
IPO募投项目：募集资金10亿元，用于产品生产、技术研发及销售网络建设，新增4条产线，产能达20万台/年，进一步巩固市场地位。