20260614-华泰期货-新能源及有色金属周报_碳酸锂价格强势运行_供需紧平衡格局不变_7页_1mb

碳酸锂市场分析总结

核心内容

本周碳酸锂2609合约价格强势反弹，从周一的161500元/吨上涨至周五的175300元/吨，周涨幅达2.3%。价格波动剧烈，最高触及178740元/吨，最低为160260元/吨，周度增仓25119手，显示市场情绪有所回暖。

碳酸锂市场整体呈现供需紧平衡格局，库存处于低位，且持续去库，反映出市场供应偏紧。周度总产量为26429吨，较上周增长85吨，其中锂辉石产量最高，周度达15445吨，其次是锂云母、盐湖和回收料。

从消费端来看，正极材料及下游电池厂6月整体排产预计环比增长，市场需求维持高景气。然而，部分材料如磷酸铁锂产量环比下降5.41%，三元材料产量则环比上升7.94%，显示不同材料的需求存在差异。此外，六氟磷酸锂产量环比增长4.79%，表明部分关键材料仍保持增长态势。

主要观点

• 价格走势：碳酸锂价格反弹，周度涨幅2.3%，市场情绪有所改善。
• 供应端：锂盐厂生产稳定增长，周度产量增加，但部分原料如盐湖产量略有下降。
• 消费端：市场需求维持高景气，正极材料排产环比增长，但部分材料如钴酸锂、锰酸锂产量略有下滑。
• 库存变化：碳酸锂库存持续去库，周度库存老样本降低857吨，新样本降低1312吨，显示市场供需偏紧。
• 成本支撑：自有矿企业凭借成本优势，利润丰厚，成本端对锂价底部形成支撑。
• 供给扰动：枧下窝用地预审被注销，复产预期下降，进一步加剧短期供需紧张。
• 市场情绪：权益市场与商品市场共振，锂矿股票反弹带动商品多头情绪。

关键信息

供应端

• 周度总产量：26429吨（环比+85吨）
• 锂辉石产量：15445吨（环比+130吨）
• 锂云母产量：3140吨（环比+90吨）
• 盐湖产量：4630吨（环比-315吨）
• 回收料产量：4630吨（环比-315吨）

消费端

• 磷酸铁锂产量：环比-5.41%
• 三元材料产量：环比+7.94%
• 钴酸锂产量：环比-0.99%
• 锰酸锂产量：环比-1.04%
• 六氟磷酸锂产量：环比+4.79%

库存端

• 现货库存：97829吨（环比-857吨）
• 冶炼厂库存：16494吨（环比-21吨）
• 下游库存：46623吨（环比+194吨）
• 其他库存：34712吨（环比-1030吨）

期货市场

• 期货合约：碳酸锂2609合约价格反弹，周度增仓25119手。
• 仓单数据：广期所碳酸锂仓单量在2024年12月24日和2026年1月9日分别为55,000吨，显示仓单压力有所缓解。

风险提示

1. 消费端持续超预期
2. 矿端复产不及预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

市场策略

• 短期操作建议：区间操作为主，关注价格波动及供需变化。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：当前无明显跨期、跨品种、期现及期权操作建议。

图表概览

• 图1：锂矿价格走势（美元/吨、元/吨），显示锂矿价格波动趋势。
• 图2：工业级碳酸锂价格走势（元/吨），反映工业级产品价格变化。
• 图3：电池级碳酸锂价格走势（元/吨），电池级产品价格趋势。
• 图4：氢氧化锂价格走势（元/吨），氢氧化锂价格波动情况。
• 图5：电池级氢氧化锂价格走势（元/吨），电池级氢氧化锂价格趋势。
• 图6：磷酸铁锂价格走势（元/吨），不同类型的磷酸铁锂价格变化。
• 图7：三元材料价格走势（元/吨），NCA三元材料价格趋势。
• 图8：碳酸锂贸易升贴水（元/吨），显示贸易市场对期货合约的升贴水情况。
• 图9：碳酸锂期货主力合约价格走势（元/吨），期货价格波动情况。
• 图10：国内碳酸锂周度产量（元/吨），产量变化趋势。
• 图11：不同类型原料生产碳酸锂产量（吨），显示各原料产量占比。
• 图12：锂矿样本库存（万吨），锂矿库存变化趋势。
• 图13：碳酸锂样本周度库存数据（吨），库存结构变化。
• 图14：广期所碳酸锂仓单数据（吨），显示期货市场仓单变化。
• 图15：新能源车周度销量及渗透率（万辆、%），新能源汽车市场表现。

数据来源

• SMM（上海有色金属交易所）
• 华泰期货研究院
• Mysteel（我的钢铁网）

本期分析研究员

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579

联系人信息

• 蔺一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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