20260601-国信证券-哪些股票受指数定期调整冲击较大_国信金工_6页_2mb

股票受指数定期调整冲击分析总结

核心内容

本报告分析了2026年沪深核心指数成分股调整对A股股票可能带来的交易性冲击，重点聚焦于跟踪规模较大的指数调整对个股的影响。指数化投资近年来持续发展，指数基金规模不断扩大，特别是股票型ETF和普通股票型指数基金，其规模增长显著，反映了市场对被动投资策略的接受度提高。

主要观点

• 指数成分股调整是根据编制规则进行的被动操作，调整规模较大时可能引发交易机会。
• 中证指数公司和深圳证券信息有限公司每年6月和12月会对指数成分股进行调整，2026年6月12日调整方案正式生效。
• 报告主要基于跟踪规模超过100亿元的股票指数进行分析，评估个股在调整中的买入或卖出规模及冲击系数。
• 冲击系数用于衡量个股可能受到的资金冲击，其计算公式为净调整规模除以股票过去两周日均成交额。

关键信息

一、指数跟踪规模统计

• 截至2026年5月29日，被动产品跟踪规模超过100亿元的A股股票指数共63只。
• 跟踪规模前三的指数分别为：
  • 沪深300（总规模4230.67亿元）
  • 中证A500（总规模1903.15亿元）
  • 证券公司（总规模1327.77亿元）

二、净买入规模超过5亿元的股票

• 海光信息：预计净买入48.76亿元，冲击系数0.35
• 华虹公司：预计净买入37.67亿元，冲击系数0.46
• 世纪华通：预计净买入35.00亿元，冲击系数2.23
• 三花智控：预计净买入31.21亿元，冲击系数0.28
• 源杰科技：预计净买入30.99亿元，冲击系数0.51
• 中国电信：预计净买入23.17亿元，冲击系数0.95
• 恒立液压：预计净买入17.60亿元，冲击系数1.48
• 盛屯矿业：预计净买入15.60亿元，冲击系数1.36
• 长虹美菱：预计净买入1.36亿元，冲击系数3.44
• 浙版传媒：预计净买入1.88亿元，冲击系数3.12
• 江阴银行：预计净买入1.89亿元，冲击系数2.32

三、净卖出规模超过5亿元的股票

• 卓胜微：预计净卖出19.85亿元，冲击系数-0.54
• 德业股份：预计净卖出12.69亿元，冲击系数-0.49
• TCL科技：预计净卖出10.01亿元，冲击系数-0.18
• 康龙化成：预计净卖出9.42亿元，冲击系数-1.46
• 泰格医药：预计净卖出7.57亿元，冲击系数-1.06
• 上海莱士：预计净卖出6.76亿元，冲击系数-4.22
• 伊力特：预计净卖出5.80亿元，冲击系数-4.67
• 长春高新：预计净卖出5.75亿元，冲击系数-1.35
• 万孚生物：预计净卖出2.08亿元，冲击系数-2.18
• 华大智造：预计净卖出3.91亿元，冲击系数-1.52

四、冲击系数小于-1的股票

• 桃李面包：冲击系数-4.70
• 伊力特：冲击系数-4.67
• 上海莱士：冲击系数-4.22
• 宝钢股份：冲击系数-1.14
• 康龙化成：冲击系数-1.46
• 万泰生物：冲击系数-2.13
• 特宝生物：冲击系数-1.61
• 西藏药业：冲击系数-1.54
• 华大智造：冲击系数-1.52
• 超研股份：冲击系数-1.38
• 迪哲医药-U：冲击系数-1.04
• 圣湘生物：冲击系数-1.03
• 博汇纸业：冲击系数-1.01

结论

本次指数成分股调整对部分股票的交易性冲击较为显著，尤其是净买入规模较大或冲击系数较高的股票，可能吸引大量资金流入。同时，净卖出规模较大的股票也可能面临资金流出压力，投资者需关注这些股票的市场反应及潜在影响。报告提醒投资者注意市场环境变动风险和风格切换风险，并建议在做出投资决策前仔细阅读完整研究报告。