金融工程快评：2026年6月沪深核心指数成分股调整冲击测算
核心内容
2026年6月，中证指数公司与深圳证券信息有限公司公布了沪深核心指数成分股的调整方案，该调整将于6月12日收市后生效。此次调整基于编制规则进行，若调整规模较大，可能带来交易性机会。本文聚焦于跟踪规模超过100亿元的指数，对成分股调整带来的市场冲击进行了测算。
主要观点
- 指数化投资发展迅速：近年来，随着投资者对指数化投资接受度的提高，指数基金规模持续增长。截至2026年3月31日，股票型被动指数基金数量达1701只，合计规模达3.55万亿元。
- 成分股调整影响：成分股的调整可能引发被动产品调整，进而产生交易性机会。对于跟踪规模较大的指数，调整带来的资金流动可能对相关个股产生显著影响。
- 冲击测算方法：冲击系数是衡量个股可能受到资金冲击的指标，其计算公式为净调整规模除以过去两周的日均成交额。部分股票因调整而面临净买入或净卖出，冲击系数较高或较低的股票值得关注。
关键信息
跟踪规模超过100亿元的A股股票指数
| 跟踪指数代码 |
跟踪指数简称 |
总规模(亿元) |
发布机构 |
| 000300.SH |
沪深300 |
4230.67 |
中证指数有限公司 |
| 000510.SH |
中证A500 |
1903.15 |
中证指数有限公司 |
| 399975.SZ |
证券公司 |
1327.77 |
中证指数有限公司 |
| 000688.SH |
科创50 |
1212.08 |
中证指数有限公司 |
| 399006.SZ |
创业板指 |
703.21 |
深圳证券信息有限公司 |
| 000685.SH |
科创芯片 |
699.79 |
中证指数有限公司 |
| 000905.SH |
中证500 |
660.23 |
中证指数有限公司 |
| h30269.CSI |
红利低波 |
501.04 |
中证指数有限公司 |
| 931743.CSI |
半导体材料设备 |
435.57 |
中证指数有限公司 |
| 930713.CSI |
CS人工智能 |
425.58 |
中证指数有限公司 |
预计净买入规模超过5亿元的股票
冲击系数大于1的股票
预计净卖出规模超过5亿元的股票
| 股票代码 |
股票简称 |
中信一级行业 |
预计卖出金额(亿元) |
预计净卖出金额(亿元) |
冲击系数 |
| 300782.SZ |
卓胜微 |
电子 |
19.85 |
-19.85 |
-0.54 |
| 605117.SH |
德业股份 |
电力设备及新能源 |
12.69 |
-12.69 |
-0.49 |
| 000100.SZ |
TCL科技 |
电子 |
19.21 |
-10.01 |
-0.18 |
冲击系数小于-1的股票
风险提示
- 市场环境变动风险：市场环境可能发生变化，导致实际结果与预测存在差异。
- 数据完整性与准确性风险：本报告基于公开数据，可能存在不完整或不准确的情况。
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