20211127-天风证券-金工专题报告_2021年12月百亿规模指数调整会带来哪些投资机会（上篇）_7页_672kb

金融工程：2021年12月百亿规模指数调整带来的投资机会总结

核心内容

本文主要分析了2021年12月重点指数调整对个股带来的投资机会，强调了指数样本调入所带来的被动交易对被调入股票的正面价格影响。重点指数调整带来的资金流动和关注度提升，为投资者提供了潜在的交易机会。

主要观点

• 指数调整对股价的影响显著：历史上，指数调入带来的被动交易资金对个股有明显的正向影响，特别是在规模较大的指数中。
• 综合影响系数的重要性：通过综合影响系数，可以更全面地评估个股在多个指数调整中的整体影响，避免单一指数调整带来的偏差。
• 行业主题指数的影响力增强：部分行业和主题指数的规模已超过百亿，其调整对个股的影响不容忽视。
• 重点指数选择标准：选择跟踪资金规模超过百亿、调整时间一致的重点指数作为研究对象，以提高分析的准确性和实用性。
• 投资机会集中在综合影响系数较大的个股：如奥普特、青青稞酒、桂冠电力等股票，因其在多个指数中被调入，综合影响系数较大，具有较高的投资价值。

关键信息

重点指数及规模

综合影响系数计算

综合影响系数用于衡量个股在多个指数调整中的整体影响，计算公式如下：

$$
effect_total_{s} = \sum_{i = 1}^{n} \frac{wt_chg_{s, i} \times fund_size_{i}}{amount_avg_{s, 20}}
$$

其中，effect_total_s 表示股票 s 的综合影响系数，wt_chg 表示权重变化，fund_size 表示指数基金规模，amount_avg 表示个股日均成交额。

2021年12月重点指数调整综合影响

风险提示

• 指数实际调整可能不及预期。
• 普通指数基金规模可能使用季报数据，而非最新数据。
• 个股流动性变化可能影响综合影响系数的准确性。

结论

本文通过分析2021年12月重点指数调整带来的综合影响，为投资者提供了潜在的交易机会。重点关注综合影响系数大于1的个股，如奥普特、青青稞酒、桂冠电力等，这些股票在多个指数调整中受到正面影响，具有较高的投资价值。然而，投资者需注意相关风险，如指数调整不及预期和个股流动性变化，以做出更为理性的投资决策。