20210615-美尔雅期货-豆粕期权周报_粕价偏强震荡_期权隐波微降_13页_1mb

报告摘要

豆粕期权周报总结 20210615

核心内容概览

本周豆粕期权市场呈现震荡偏强的走势，标的物价格与期权隐含波动率均有所波动。整体市场情绪较为平稳，投资者以卖出宽跨式组合为主。本报告由美尔雅期货研究员戴霞撰写，提供详细的市场分析与策略建议。

主要观点

1.1 标的行情回顾

CBOT大豆：本周价格偏弱运行，周线收于1508.25美分/蒲式耳，环比下跌4.7%。
DCE豆粕：价格反弹上行，指数周线收于3624元/吨，环比上涨3%。
价格走势：豆粕价格整体震荡偏强，主要受国内外供需变化影响。

1.2 期权行情回顾

总成交量：本周豆粕期权总成交量为658,681手，环比增加33%。
总持仓量：总持仓量为626,882手，环比减少4%。
M2109系列：
- 成交量：564,916手，环比增加36%。
- 持仓量：488,273手，环比减少1%。
- PCR（持仓量与成交量比）：微降，最新值为0.85。
波动率：
- 短期历史波动率（HV）：10日HV为18%，低于长期HV。
- 隐含波动率：主力合约系列隐含波动率微降，最新值为20%，接近均值水平。

关键信息

市场基本面分析

国际供需：
- 美豆春播进度较快，但优良率同比偏低。
- 巴西大豆6月发运量同比和环比均回落。
- 阿根廷大豆产量环比上调，但同比仍偏低。
国内供需：
- 大豆压榨情况较好。
- 豆粕库存增加，显示供应相对充足。
下游需求：
- 生猪需求缓慢恢复。
- 淡水鱼养殖处于旺季，但下游成交一般。

期权策略建议

市场整体震荡偏强，期权隐波微降，建议以卖出宽跨式组合为主。
投资者可关注M2109系列期权，因其成交量与持仓量变化显著，具有较高的交易活跃度。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。
本报告版权归属美尔雅期货研究院，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

公司信息

公司总部及分支机构

公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号，电话：400-700-0068
华北地区：
- 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416，电话：0531-86085909
- 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室，电话：0311-89103825
- 北京朝外营业部：北京市朝阳区朝阳内外大街甲6号万通中心C座10层1006，电话：010-65389929
- 合肥安徽分公司：合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室，电话：0551-66199580
华中地区：
- 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85804810
- 武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709，电话：027-87300866
- 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁），电话：0714-6309781
- 荆州营业部：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室，电话：0716-8512605
- 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室，电话：0717-6464516
- 十堰营业部：十堰市人民北路68号大都会广场21楼，电话：0719-8662689 / 8663190
- 襄阳营业部：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室，电话：0710-3472966
华南地区：
- 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层，电话：0591-28308777
- 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室，电话：0595-22589182
- 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室，电话：020-83888366
- 南昌营业部：南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层，电话：0791-85239616
- 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580
华东地区：
- 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室，电话：021-51758111
- 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室，电话：0519-81290686
- 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782
- 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座，电话：0571-86623280
- 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室，电话：15026938653
- 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室，电话：13567133673
- 成都营业部：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号，电话：028-65785466
- 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A，电话：025-83191151