20180911-渤海证券-研究所晨会_6页_658kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概述
本报告为渤海证券研究所发布的晨会简报，涵盖宏观经济分析、行业专题评述、金融工程研究等内容，旨在为投资者提供市场动态与投资策略建议。
宏观及策略分析
主要观点
- 出口增速放缓：8月出口增速总体回落，结构分化显著。对美出口增速小幅提升，而对欧盟、日本、韩国、俄罗斯等地出口增速明显回落，反映出外部市场需求疲软。
- 贸易摩擦风险：中美贸易摩擦可能进一步升级，尤其是美方可能继续加征关税，对机电产品和高新技术产品出口产生负面影响。
- 进口情况：进口增速小幅回落，但总体仍维持较高水平，国内需求承压，预计未来进口增速将略有下降。
- 通胀情况：CPI同比增长2.3%，略超预期，主要受蔬菜和猪肉价格短期冲击影响；PPI环比上涨0.4%，同比小幅回落至4.1%，上游价格上涨动力强于下游。
- 高频数据：下游需求略有改善但依然疲弱；中游价格分化，化工板块转弱；上游需求转弱，外围经济亦有转弱迹象。
- 风险提示：中美贸易摩擦、去杠杆对实体经济影响超预期。
行业专题评述：计算机行业
主要观点
- 行业表现：上周计算机行业上涨0.46%，跑赢沪深300指数2.17个百分点，软件和IT服务板块表现较好。
- 市场动态：
- 国际市场：LG电子、恩智浦、德勤等企业加强人工智能及机器人业务布局。
- 国内市场：百度与比亚迪合作推进自动驾驶；阿里巴巴与铁塔合作加强广域物联网建设；吉利与恩智浦研发更高一级自动驾驶技术；猎豹移动与长沙合作加速服务机器人场景化落地。
- 上市公司动态：
- 南天信息设立子公司拓展智慧城市业务；深科技设立桂林子公司开展智能制造服务；天源迪科扩建合肥研发基地；浩云科技收购冠网科技股权并入围农行安防项目；恒华科技联合蚂蚁金服、腾讯筹备雄安研究院。
- 投资策略：
- 行业估值仍偏高，但部分概念板块（如云计算、工业互联网、人工智能）及政策红利将推动估值上升。
- 建议关注产品型、技术型公司，因其整合难度较低，业绩变脸风险较小。
- 推荐股票池：太极股份、恒华科技、易华录、浪潮信息。
- 风险提示：宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。
金融工程研究：权益事件监测周报
主要观点
- 高管减持：上周66家公司发布高管减持信息，三七互娱、蒙草生态、晶瑞股份减持比例较高。
- 限售股解禁：下周36家公司有限售股解禁，当升科技、慈文传媒、回天新材解禁比例及收益较高。
- 增持情况：27家公司发布机构股东增持，科蓝软件增持比例最高（5.03%）；89家公司发布高管增持，大豪科技、伊之密增持比例较高。
- 增发预案：丹化科技等11家公司更新增发预案进度。
- 复牌情况：上周至本周一共有11只股票复牌，浔兴股份停牌时间最长，复牌后表现需关注。
投资评级说明
| 投资评级 | 评级说明 |
|---|---|
| 公司评级 | 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%；增持：介于10%~20%；中性：介于-10%~10%；减持：跌幅超过10% |
| 行业评级 | 看好：未来12个月内相对沪深300指数涨幅超过10%；中性：介于-10%~10%；看淡：跌幅超过10% |
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