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震荡下行的特征 —— 技术分析周报0411

核心内容

本报告分析了2021年4月上旬A股市场的震荡下行趋势，指出当前市场正处于中期调整阶段，短期可能出现反弹，但整体下跌趋势未变。重点分析了上证综指、上证50、沪深300、创业板指等主要指数的表现及技术形态。

主要观点

1. 指数表现

• 上证综指：本周（2021.04.05-04.09）下跌 $-0.97%$，跌33.71点，收至3450.68点。
• 上证50：下跌 $-2.84%$。
• 沪深300：下跌 $-2.45%$。
• 创业板指：下跌 $-2.42%$。

2. 调整趋势分析

• 2021年A股市场以上证综指为主长期处于上行趋势，但2-3月份和7-8月份是重点观察时间。
• 短期时间拐点可能出现在2月中旬。
• 3700点是上证综指可能遇到的阻力位，预计在此点位震荡巩固后继续上行。

3. 2021年上半年市场预期

• 《中期下跌不变，短期或有反弹（20210307）》认为，3200点将成为上证指数震荡的中枢点位。
• 《反弹的压力位关注日线云层和周线转换线（20210405）》指出，市场调整可能持续至6月中下旬至7月初，途中的上涨仅为弱势反弹。

4. 技术形态分析

• 上证综指：本周回调符合预期，反弹至日线云层下方后下跌，周K线跌穿基准线。
• 上证50、沪深300：周K线处于基准线和云层之间，表明市场在该区间波动概率加大。
• 创业板指：回调速度减缓，月K线和周K线跌至云层上方，获得一定支撑，但中期下跌趋势未变。
• 创业板指与主板指数一同进入震荡下行阶段，其K线距离周度和月度云层较近，支撑较强，但不会改变下跌方向。

关键信息

• 中期调整：报告继续维持中期调整的观点，认为市场将经历较长时间的调整。
• 短期反弹：途中的上涨仅为短期反弹，不改变中期下跌趋势。
• 支撑与压力位：主板指数在周线基准线和云层之间波动概率加大，6月后可能获得一定支撑；创业板指在3039点附近面临较大压力。
• 调整节奏：相比春节后的快速下跌，当前调整节奏放缓但时间延长，预计持续至6月中下旬至7月初。

风险提示

• 经济政策变动和黑天鹅事件可能导致报告观点出现较大偏差。
• 投资者需注意市场不确定性，谨慎应对。

投资评级说明

• 公司投资评级：
  • 买入：相对强于市场基准指数收益率 $15%$ 以上；
  • 增持：相对强于市场基准指数收益率 $5% \sim 15%$；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率在 $-5% \sim +5%$ 之间波动；
  • 减持：相对弱于市场基准指数收益率在 $-5%$ 以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率 $5%$ 以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率在 $-5% \sim +5%$ 之间波动；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率在 $-5%$ 以下。

免责声明

• 本报告基于已公开信息撰写，力求准确但不保证完整性和准确性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断是否符合其投资目标和风险承受能力。
• 本报告仅作参考，不构成买卖依据。

分析师信息

• 薛俊：021-63325888*6005，xuejun@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860515100002
• 蒋晨龙：021-63325888*6073，jiangchenlong@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860517100004
• 张书铭：021-63325888*5152，zhangshuming@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860517080001

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