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报告摘要

有色金属与贵金属市场总结

核心内容概述

本报告总结了近期有色金属与贵金属市场的走势及影响因素，涵盖铜、铝、铅、锌、镍等主要品种的行情分析，以及宏观经济环境对市场的整体影响。同时，也对贵金属（黄金、白银）的表现进行了简要分析，并附有分析师信息及免责声明。

主要金属品种表现

铜

主力合约：CU2209
收盘价：61980
涨跌幅：0.71%
市场表现：
- 伦铜冲高回落小幅下跌，在8005美元附近运行。
- 沪铜大幅高开，日内冲高回落收小阴线，收于61980。
- 成交与持仓均下降，市场情绪偏向观望。
- 铜价上方压力位64000，下方支撑位60000。
- 国内高温天气持续，电力供应可能紧张，叠加国储收储传言，铜价或延续高位震荡走势。

铝

主力合约：AL2209
收盘价：18425
涨跌幅：-0.75%
市场表现：
- 伦铝冲高回落小幅下跌，在2400美元附近运行。
- 沪铝大幅高开，冲高回落收小阴线，收于18425。
- 成交与持仓均下降，市场情绪偏向观望。
- 房地产行业表现不佳，国内现货基本面偏弱，但限电消息提振市场情绪。
- 下方存在成本支撑，沪铝中期或延续18000上方震荡行情。
- 上方压力位19000，下方支撑位17000。

铅

主力合约：PB2209
收盘价：14960
涨跌幅：-0.43%
市场表现：
- 伦铅继续回落收阴线。
- 沪铅高开后弱势回落收阴线。
- 国内矿加工费维持低位，铅矿供应偏紧格局未改。
- 原生铅检修企业恢复，开工率小幅上升。
- 再生铅受限电影响，开工率大幅回落，后期释放压力有限。
- 下游消费旺季，电动自行车和汽车配套订单较好，但江苏、安徽、浙江等地限电影响加强，后期对蓄企影响或将增加。
- 社会库存累积，铅价弱势格局难改。

锌

主力合约：ZN2209
收盘价：24860
涨跌幅：-0.12%
市场表现：
- 伦锌小幅低开后弱势震荡收小阴线。
- 沪锌高开后震荡收小阳线。
- 美联储7月会议纪要显示鹰派倾向，美元指数大涨，有色承压。
- 欧洲天然气价格高位运行，冶炼厂复产缓慢，伦锌库存低位徘徊，支撑偏强。
- 国内加工费回升，矿供应逐渐宽裕。
- 7月精炼锌产量不及预期，8月检修企业复产后产量或小幅增加，但限电影响下增量有限。
- 下游需求开工率小幅回落，镀锌开工率相对较高，压铸锌合金开工率低位继续下行。
- 国内库存小幅增加，锌价或在高位震荡后仍有回落。

镍

主力合约：NI2209
收盘价：171580
涨跌幅：-0.50%
市场表现：
- 镍价下跌，市场情绪偏弱。
- 宏观基本面偏中性，市场走势受多重因素影响。

贵金属市场表现

黄金

主力合约：AU2212
收盘价：387.56
涨跌幅：-0.12%
市场表现：
- 沪金延续震荡走弱，收小阴线。
- 短期震荡偏弱判断。

银

主力合约：AG2212
收盘价：4300
涨跌幅：-1.56%
市场表现：
- 沪银震荡走弱，收小阴线。
- 短期震荡偏弱判断。

宏观经济影响因素

美元走势：美联储加息预期上升，美元大涨，欧元大跌，对有色金属形成压力。
美国就业数据：初请失业金人数下降，但续请失业金人数上升，显示就业市场存在结构性问题。
美国房地产数据：二手房销售连续第六个月下滑，为2013年以来最长连降，反映市场疲软。
国内限电影响：高温天气导致电力供应紧张，影响冶炼企业开工，对铝、铅、锌等品种形成支撑与压力并存的局面。
国储收储传言：对铜市场情绪有所提振，但未形成实质性支撑。

总结与展望

市场情绪：整体偏向中性，部分品种受限电、国储传言等影响情绪有所波动。
价格走势：铜价延续高位震荡，铝价维持18000上方震荡，锌价或有回落，铅价弱势难改。
未来展望：需关注国内限电对上下游的持续影响，以及海外宏观经济数据对金属价格的进一步指引。

分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
张天骜	F3002734	Z0012680
蔡丽	F0236769	Z0000716
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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