20220106-弘业期货-金属日评_4页_186kb

有色金属及贵金属市场总结（2022/1/6）

核心内容概述

2022年1月6日，有色金属市场整体表现震荡下行，部分品种出现反弹。受美联储会议纪要偏鹰派影响，市场对加息预期升温，导致有色金属多数下跌。但铝和锌在政策及基本面支撑下出现上涨，铜、铅则承压下行。贵金属市场同样承压，金银价格下跌，金银比走强。

有色金属市场分析

主要品种表现

• 铜：伦铜低开低走，跌幅约1%，运行于9603美元附近。沪铜夜盘高开后震荡下行，最终收跌超1%，报69490元。沪铜成交上升，持仓下降，市场情绪偏向观望。中期铜价预计延续区间震荡，上方压力71000，下方支撑67000。
• 铝：伦铝低开后小幅震荡，运行于2907美元附近。沪铝高开高走，大涨收中阳，报20685元。沪铝成交与持仓均上升，市场情绪乐观。预计在政策及基本面支撑下，铝价可能继续震荡上行，上方压力22000，下方支撑18500。
• 锌：伦锌弱势震荡，收小十字阴线。沪锌小幅低开后窄幅震荡，收小阴线。锌价高位风险逐渐加大，建议投资者多单谨慎持有。上方压力位25000，下方支撑23600元。中期需关注海外能源减产风险及国内季节性累库。
• 铅：伦铅弱势震荡，收小阴线。沪铅小幅高开后大幅回落，运行于15000元附近。供应端小幅增加，但下游需求依然低迷，铅价弱势回落，行情难改。后期关注节前下游需求能否改善。
• 镍：镍价下跌2.3%，市场情绪偏空。

贵金属市场分析

主要品种表现

• 黄金：沪金低开低走，收中阴线。短期预计维持震荡走势。
• 白银：沪银跌幅2.05%，同样收中阴线。短期震荡，金银比可能继续走强。
• 市场背景：美联储会议纪要显示，与会者认为可能需要提前或加快加息步伐，以应对经济和通胀压力。同时，缩表速度可能快于上一个周期。奥密克戎毒株的出现增加了经济前景的不确定性，但不认为会改变美国经济复苏路径。

市场影响因素

• 宏观因素：美联储紧缩政策预期增强，市场对加息和缩表的担忧上升。
• 国内政策：央行逆回购回笼1000亿元资金，市场流动性趋紧。
• 经济数据：12月财新服务业PMI超预期，但未能有效提振市场信心。
• 供需关系：铝和锌基本面有所好转，但铜、铅、镍等品种需求疲软，供应端压力较大。
• 季节性因素：市场处于淡季，下游消费端需求不佳，影响价格走势。

后市展望

• 铜：中期延续震荡，关注71000和67000关键点位。
• 铝：在政策及基本面支撑下，预计震荡上行。
• 锌：高位风险加大，需警惕需求拖累，关注海外能源减产风险。
• 铅：供应小幅增加，需求仍低迷，行情难改，关注节前需求改善。
• 镍：市场情绪偏空，价格承压。
• 贵金属：短期震荡，金银比走强，需关注美联储政策动向及经济数据变化。

分析师信息

免责声明

本报告中的信息来源于公开资料，弘业期货不对信息的准确性和完整性作任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。报告观点和建议仅供参考，客户应审慎考量自身需求。弘业期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。未经授权，不得翻版、复制和发布。