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新三板周报总结（2016/12/19-2016/12/25）

核心内容概述

本报告总结了2016年12月19日至25日期间新三板市场的运行情况，包括政策动态、挂牌企业数量、交易情况、估值水平及融资活动等关键信息。

主要观点

• 政策动态：新三板转板制度在近三年被多次提及，但尚未有明确的试点政策出台，市场对转板政策的期待仍存。
• 挂牌情况：本周新增挂牌企业125家，主要集中在机械设备、计算机和医药生物行业。
• 交易情况：市场交易活跃度有所提升，周交易额达67.74亿元，环比增长15.7%；协议转让交易额增长23.1%。
• 估值水平：整体估值水平环比上升，做市股票的PE中值为21.7倍，协议公司PE中值为10.4倍。
• 融资活动：本周新增计划融资20.9亿元，主要来自计算机行业，其中君实生物募资3.2亿元。

关键信息

1. 政策及事件

• 转板政策：自2013年12月以来，国务院和证监会共七次提及新三板转板制度，但政策仍停留在“研究推出”阶段。
• 政策文件：包括《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》和《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》。
• 证监会观点：转板上市的前提是挂牌公司需符合《证券法》规定的上市条件。

2. 挂牌情况

• 新增企业：本周新增挂牌企业125家，覆盖22个申万一级行业和43个申万二级行业。
• 行业分布：机械设备（19家）、计算机（18家）、医药生物（11家）是新增企业最多的行业。
• 营业收入：125家新挂牌企业中，有30家2015年营业收入超过1亿元，占比24.0%。
• 净利润：19家企业的2015年扣非后净利润超过1000万元，占比15.2%。
• 亏损情况：16家企业亏损，亏损金额平均为百万。

3. 交易情况

• 成交量：上周总成交量为13.48亿股，环比增长43.1%。
• 成交额：上周总成交额为67.74亿元，环比增长15.7%。
• 做市公司：做市公司成交量为4.65亿股，成交额为22.00亿元，环比分别增长13.2%和2.9%。
• 协议公司：协议公司成交量为8.83亿股，成交额为45.74亿元，环比分别增长66.2%和23.1%。
• 高成交额公司：联讯证券和浦华环保分别以1.39亿元和7.1亿元的成交额位居前列。

4. 估值情况

• 总市值：全市场总市值为25832亿元，做市公司总市值为10377亿元。
• PE分布：做市公司PE中值为21.7倍，协议公司PE中值为10.4倍。
• PB分布：做市公司PB中值为2.4倍，协议公司PB中值为3.00倍。
• 高估值公司：97家公司PE高于150倍，占比5.5%；345家公司PE在30-70倍之间，占比19.7%。

5. 融资情况

• 融资计划：本周共有51家公司发布股票发行方案，计划融资20.9亿元。
• 募资规模：7家公司募资超过1亿元，其中君实生物募资3.2亿元。
• 融资用途：主要用于补充流动资金。
• 实际融资：82家公司完成股票发行，合计募资40.3亿元，其中皖江金租募资19.5亿元。

行业分布

• 新增企业：机械设备、计算机、医药生物行业新增企业数量较多。
• 融资需求：主要集中在计算机行业，该行业企业募资需求最大。

做市商变化

• 新增做市商：本周新增7家做市企业，平均做市商家数为4家。
• 增加做市商：38家做市转让企业增加做市商，其中1家增加3个，1家增加2个。
• 减少做市商：7家公司减少1个做市商，1家公司减少2个。

市场情绪

• 成交额增长：市场成交额明显上升，市场情绪有所回暖。
• 指数走势：三板成指继续上行，三板做市指数周五明显反弹。

附表信息

• 附表1：列出上周新挂牌企业的基本情况，包括营业收入、净利润、毛利率等。
• 附表2：列出上周公布增发方案的公司及基本情况。
• 附表3：列出上周完成增发方案的公司及基本情况。

图表目录

• 图1：2016年新三板每周挂牌企业数量。
• 图2：一周新增企业行业分布。
• 图3：上周三板成指、三板做市指数及申万三板做市指数走势。
• 图4：做市公司一周成交量和成交额。
• 图5：协议公司一周成交量和成交额。
• 图6：三板成指走势和成交量。
• 图7：三板做市走势和成交量。
• 图8：做市股票跌幅分布。
• 图9：做市股票涨幅分布。
• 图10：PE、PB中值前周与上周对比。
• 图11：做市公司市值分布。
• 图12：协议公司市值分布。
• 图13：上周公布增发配股方案中募集资金按行业分类走向。
• 图14：14-16年新三板月度融资额。
• 图15：一周融资家数（预案/实施）。
• 图16：一周融资额（亿元）（预案/实施）。

总结

该周新三板市场整体呈现积极态势，挂牌和交易活跃度提升，市场情绪回暖，融资需求集中在计算机行业。尽管转板政策尚未明确，但市场对相关政策的期待依然存在。整体估值水平有所上升，做市和协议公司均表现良好。