> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 今日早评总结 ## 核心内容概览 今日早评对多个大宗商品进行了市场分析与价格预测，涵盖原油、黄金、螺纹钢、PX、铁矿石、锰硅、天然橡胶、棕榈油、鸡蛋、生猪、铜、锡、氧化铝、甲醇、纯碱、白银及三十年期国债等品种。整体来看，市场情绪偏弱，多数品种面临供需矛盾或成本压力，短期以震荡运行为主，部分品种存在逢低做多机会。 ## 主要品种分析 ### 原油 - **价格变动**：沙特8月对亚洲出口的阿拉伯轻质原油官方售价下调11美元/桶，贴水1.50美元/桶，降幅为26年来最大。 - **供应情况**：OPEC+同意8月增产18.8万桶/日，俄罗斯和沙特各增产6.2万桶/日，中东湾供应恢复快于预期。 - **需求影响**：我国海运进口需求尚未完全恢复，压制油价上涨。 - **市场展望**：长期高位偏空，短期关注我国需求回暖情况。 ### 黄金 - **政策动态**：美联储理事沃勒认为前瞻性指引需灵活运用，劳动力市场企稳使政策可更关注通胀。 - **市场情绪**：市场对美联储降息预期减弱，黄金做空力量减弱，短期反弹。 - **趋势判断**：中期或为宽幅震荡，需关注美联储会议纪要。 ### 螺纹钢 - **价格走势**：全国均价3285元/吨，小幅上涨。 - **供需情况**：钢厂亏损增多，检修减产预期增强；高温多雨抑制需求。 - **成本因素**：焦炭提涨，成本支撑仍强，但供需矛盾未改。 - **市场展望**：钢价仍处震荡磨底阶段。 ### PX - **供应情况**：多套装置持续检修，7月供应偏紧。 - **库存变化**：国内PX周均产能利用率72.95%，环比下降6.12%。 - **市场展望**：PX-N加工差短期难回落，原料走弱压制行情。 ### 铁矿石 - **到港数据**：中国47港到港量环比减少，北方六港到港量增加。 - **市场影响**：供应压力边际减弱，但成材价格走低导致原料价格偏强。 - **趋势判断**：短期震荡运行，关注7月供应与需求变化。 ### 锰硅 - **库存情况**：全国库存量385200吨，环比上升。 - **成本支撑**：化工焦价格松动，锰矿价格偏弱，成本支撑不佳。 - **市场展望**：期价低位运行，关注锰矿价格及厂家控产动向。 ### 天然橡胶 - **原料价格**：泰国胶水价格76泰铢/公斤，云南胶水价格15700元/吨。 - **库存变化**：青岛港口库存明显去库。 - **市场展望**：短期低位短多交易，长期等待逢低做多机会。 ### 棕榈油 - **库存情况**：国内三大油脂库存环比上升，棕榈油库存增幅最大。 - **市场影响**：厄尔尼诺现象影响延迟，豆棕价差倒挂导致流动性弱。 - **趋势判断**：短期在天气升水与弱现实之间博弈，低多为主。 ### 鸡蛋 - **价格走势**：主产区均价4.28元/斤，主销区均价4.38元/斤，均上涨。 - **市场展望**：建议短多继续持有。 ### 生猪 - **价格变化**：全国猪肉均价15.24元/公斤，环比上升3.8%。 - **市场展望**：多单继续持有或低多。 ### 铜 - **需求情况**：白色家电排产下降，铜下游消费分化。 - **市场影响**：美国非农数据降温，美元走弱支撑铜价。 - **趋势判断**：短期震荡，消费淡季制约反弹高度。 ### 锡 - **供应情况**：缅甸雨季影响矿山开采，印尼出口配额审批缓慢。 - **需求情况**：AI算力及先进封装需求提供支撑，传统消费电子淡季拖累。 - **市场展望**：低库存与供应约束支撑锡价，短期偏强震荡。 ### 氧化铝 - **产能利用率**：全国运行产能8795万吨/年，开工率下降。 - **市场影响**：几内亚出口管制预期落空，海运费下跌，成本支撑松动。 - **趋势判断**：短期偏弱震荡。 ### 甲醇 - **库存变化**：港口库存下降，企业库存稳中偏弱。 - **市场展望**：短期震荡运行，关注进口恢复情况。 ### 纯碱 - **价格走势**：价格暂稳，厂家库存下降。 - **市场展望**：短期维持低位震荡，需求偏弱。 ### 塑料 - **价格走势**：LLDPE价格小幅上涨。 - **市场展望**：短期震荡运行，成本端支撑尚可。 ### 白银 - **经济数据**：美国6月服务业PMI回落，就业指数回升。 - **市场展望**：中期震荡偏空，受黄金反弹影响。 ### 三十年期国债 - **政策动态**：第三批“两重”建设项目资金已下达，共1935亿元。 - **市场影响**：宽财政政策对债市形成利空。 - **趋势判断**：中期震荡偏空，关注流动性和股债跷跷板效应。 ## 关键信息汇总 | 品种 | 主要因素 | 趋势判断 | |----------|------------------------------|----------------| | 原油 | 沙特降价、OPEC+增产、需求疲软 | 长期偏空，短期震荡 | | 黄金 | 美联储政策预期减弱 | 短期反弹，中期震荡 | | 螺纹钢 | 钢厂亏损、需求疲软 | 震荡磨底 | | PX | 多套装置检修、原料走弱 | 震荡偏强 | | 铁矿石 | 供应边际转弱、需求支撑不足 | 短期震荡 | | 锰硅 | 成本支撑弱、库存高企 | 低位运行 | | 天然橡胶 | 原料价格反弹、库存去库 | 短期低多 | | 棕榈油 | 库存上升、信心不足 | 短期震荡 | | 鸡蛋 | 库存下降、贸易商拿货积极 | 短多持有 | | 生猪 | 供应偏紧、终端接受度差 | 多单持有 | | 铜 | 白色家电需求疲软、美元走弱 | 短期震荡 | | 锡 | 供应偏紧、结构性需求支撑 | 短期偏强震荡 | | 氧化铝 | 成本支撑松动、供应过剩 | 偏弱震荡 | | 甲醇 | 港口库存下降、需求疲软 | 短期震荡 | | 纯碱 | 需求偏弱、库存高位 | 低位震荡 | | 塑料 | 成本支撑尚可、库存下降 | 短期震荡 | | 白银 | 经济下行压力、黄金反弹干扰 | 中期震荡偏空 | | 三十年期国债 | 宽财政政策、流动性扰动 | 中期震荡偏空 | ## 研究员信息 - 师秀明：shixiuming@nzfco.com，F0255552，Z0010784 - 曹宝琴：caobaoqin@nzfco.com，F3008987，Z0012851 - 蒯三可：kuaisanke@nzfco.com，F3040522，Z0015369 - 丛燕飞：congyanfei@nzfco.com，F3020240，Z0015666 - 夏磊：xialei@nzfco.com，F03095349，Z0020160 - 电话：400-822-1758 ## 联系方式 - **宁证期货总部** 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 电话：025-52865008 - **宁证期货南京分公司** 地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室 电话：025-52865127，025-52865048 - **宁证期货湖北分公司** 地址：湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室 电话：027-59329152 - **宁证期货深圳分公司** 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1 电话：0755-33965308 - **宁证期货青岛分公司** 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户 电话：0532-68669280 - **宁证期货其他分公司及营业部** 地址与电话详见文档。 ## 重要声明 - 本报告为宁证期货有限责任公司所有，未经授权不得复制或传播。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 所有信息来源于公开资料，宁证期货不对信息的准确性或使用后果负责。 - 报告仅反映研究员个人分析，不替代独立判断。 - 官方网址：www.nzfco.com - 客服电话：400-822-1758，025-52865008 ```