> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏观金融团队总结 ## 一、核心内容与主要观点 ### 1.1 行情回顾与操作建议 - **国债期货**：4月23日，国债期货整体呈现震荡走势，其中30年期国债期货（TL2606）明显下跌，而中短端国债期货（如T2606、TF2606）则相对稳定。 - **收益率变化**：利率现券市场中，短端收益率下降，长端收益率上升，尤其十年国债收益率上行1.5bp，至1.746%。 - **资金面情况**：银行间市场资金面整体宽松，DR隔夜利率维持在1.22%左右，7天资金利率在1.32%附近，中长期资金平稳。 - **市场结论**：尽管一季度经济数据超预期，但经济存在“高开低走”趋势，外需强内需弱的结构性问题依旧，且居民信贷负增，信用扩张不强，债市调整风险有限。资金面宽松和政策预期支持，预计国债期货市场将延续偏强走势。 ### 1.2 行业要闻 - **美伊谈判**：特朗普表示美伊谈判“最早可能在周五”取得进展，但伊朗未改变不参加谈判的计划，强调需解除海上封锁和停止“全球经济胁迫行为”。 - **关税与贸易**：美方开始相关关税的退款工作，但最终由消费者承担。中方表示将采取措施维护中国企业合法权益，同时呼吁通过磋商解决中欧问题。 - **美联储主席提名**：美联储主席候选人沃什表示将保持货币政策独立性，不听命于总统。 ### 1.3 数据概览 - **国债期货走势**：国债期货主力合约走势、跨期价差、跨品种价差均有所波动，反映市场对利率走势的分歧。 - **货币市场**：SHIBOR利率结构和银行间质押式回购利率显示市场流动性充裕，资金面整体宽松。 - **衍生品市场**：Shibor3M和FR007利率互换定盘曲线反映市场对未来利率走势的预期。 ## 二、关键信息 ### 2.1 研究员信息 - **何卓乔**：宏观贵金属研究，联系方式：18665641296，邮箱：hezhuoqiao@cbb.ccbfutures.com，资格号：F3008762。 - **黄雯昕**：国债集运研究，电话：021-60635739，邮箱：huangwenxin@ccb.ccbfutures.com，资格号：F3051589。 - **聂嘉怡**：股指研究，电话：021-60635735，邮箱：niejiayi@cbb.ccbfutures.com，资格号：F03124070。 ### 2.2 市场数据 - **国债期货数据**：TL2606、TF2606、TS2606等合约均出现不同程度的下跌或震荡。 - **资金利率**：DR隔夜和7天资金利率维持在低位，显示市场流动性充足。 - **利率互换**：Shibor3M和FR007利率互换定盘曲线显示市场对利率走势的预期较为温和。 ## 三、建信期货业务机构与联系方式 ### 3.1 业务机构 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548。 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269。 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761。 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805。 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360。 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193。 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455。 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932。 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327。 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275。 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081。 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592。 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527。 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988。 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888。 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726。 ### 3.2 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼。 - **邮编**：200120。 - **全国客服电话**：400-90-95533转5。 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com。 - **网址**：http://www.ccbfutures.com。 ## 四、免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。 - 本报告中的信息或意见并不构成对任何人的投资建议，建信期货不对因使用本报告内容而产生的损失负责。 - 本报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无误。 - 未经建信期货书面授权，不得以任何形式翻版、复制、发表、引用或再次分发本报告内容。