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铁矿石与螺纹钢市场分析总结

核心内容

本报告由国元期货研究咨询部发布，分析了2021年10月18日铁矿石与螺纹钢的市场运行情况，结合供需关系、库存变化及宏观环境，对下周市场走势进行了预测。

主要观点

铁矿石

• 市场运行：铁矿石价格承压震荡下行，建议按600-800区间震荡思路操作。
• 供给：海外到港较为平稳，本月供给维持较高水平，澳洲和巴西发运量有所回落，但总体保持稳定。
• 需求：铁水产量延续升势，但受暖季限产和京津冀错峰生产影响，需求增长空间有限。
• 库存：港口库存持续累积，压港船舶数量增加，库存压力较大。

螺纹钢

• 市场运行：螺纹钢价格震荡调整，短期内仍将延续震荡格局。
• 供给：限电放松后，螺纹钢产量有所回升，但受限产政策影响，仍处于较低水平。
• 需求：建材成交降温，地产和基建需求偏弱，水泥需求走弱，整体需求疲软。
• 库存：库存去库力度尚可，但未出现超季节性去库，库存压力仍存在。

关键信息

一、行情回顾

• 铁矿石期货：上周价格低位偏强震荡，收盘价为723.50，下跌9.2%。
• 螺纹钢期货：价格区间偏强震荡，收盘价为5780，下跌2.2%。
• 现货价格：铁矿石现货价格下跌3.0%，螺纹钢现货价格下跌2.7%。
• 基差：铁矿石和螺纹钢基差数据表明市场处于弱稳运行状态。

二、供应、需求及库存

三、宏观走向及行业要闻

1. PPI与CPI数据：9月PPI同比上涨10.7%，CPI同比上涨0.7%。预计四季度PPI将继续冲高，CPI有望小幅回升，但不会超过2.0%。
2. IMF预测：全球经济增速下调至5.9%，中国2021年经济增速预测为8.0%，2022年为5.6%。
3. 商品市场：主要商品期货均上涨，锌涨幅最大，达20.56%。
4. 流动性预期：四季度可能迎来降准，以缓解资金面供需不平衡。

下周市场运行方向预测

铁矿石

螺纹钢

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