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贵金属早报分析总结（2024年1月11日）

总体市场情况

报告分析了黄金和白银市场。市场等待美国CPI数据发布，黄金和白银价格均出现轻微回落。美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指涨跌不一。美债收益率小幅回升，10年期美债收益率上涨15个基点。美元指数下跌0.16%，人民币贬值。COMEX黄金期货收盘价略降，COMEX白银期货小幅下跌。整体市场氛围关注美联储降息预期和通胀数据，宽松趋势可能导致价格易涨难跌。

黄金分析

黄金基本面受美国CPI数据影响，市场预期宽松周期开启，但通胀和经济因素平衡。基差显示现货贴水期货，库存维持不变。盘面均线向上，但K线在20日均线以下。主力持仓净多且多增，符合偏多预期。主要利多因素包括宽松预期提前、降息幅度增加、经济软着陆，利空因素为通胀超预期和黑天鹅事件。建议投资者关注降息落地和通胀数据。

白银分析

白银市场同样受美国CPI数据牵引，银价震荡回落。基差为中性，现货略贴水期货。库存略有减少，持仓净多但多空均增。预期银价跟随金价走势，受油价高位支撑和宽松周期影响，但有色需求压力和通胀回落构成风险。建议逢低做多，但警惕经济衰退预期。

关注事件

今日关键事件包括韩国央行利率决议、欧洲央行官员讲话、美国CPI数据公布等。美联储相关讲话和政府预算也可能影响市场。数据发布的时机需关注价格反应。