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贵金属早报总结

报告概述：
本报告由大越期货投资咨询部发布，日期为2023年11月10日，焦点分析黄金和白银市场。内容包括前日回顾、每日提示、基本面数据、持仓数据及未来关注事件。

主要市场动态：

• 黄金市场： 受鹰派美联储政策影响，鲍威尔讲话导致美债收益率跳水，美元指数上涨。金价 rebound回落，体现宽松预期升温，支撑因素包括通胀降温、经济悲观预期；利空因素包括大宗商品回落、央行紧缩及衰退预期降温。持仓显示净多头小幅增加，基差中性，基点保持稳定。
• 白银市场： 类似于黄金，受美债跳水和美元波动影响银价冲高回落。支撑因素包括油价高位支撑和宽松预期升温；利空因素包括通胀回落、经济数据改善。持仓净多头增加，贴水状态提示现货稍弱。需求受大宗商品需求影响较大。

共同驱动因素：

• 宏观因素主导：美联储鹰派立场（如鲍威尔讲话）推动美债收益率变化和美元走势，导致贵金属价格波动。
• 风险点：意外加息、黑天鹅事件，可能逆转市场趋势。
• 逻辑分析：紧缩预期减弱，经济数据成为关键变量；黄金和白银均受益于避险情绪，但下行压力显现。

未来关注事项：

• 焦点事件： 今日关注中国10月金融数据（如M2、贷款），明日包括英国GDP、欧美央行政策讲话、美国消费者信心指数等。这些事件可能影响市场流动性。

持仓和基差数据：

• 黄金：主力净多小幅增加，COMEX仓单小幅增加；基差中性。
• 白银：沪银持仓净多增加，沪银仓单减少；基差中性。
• 风险提示：仓单变化和ETF持仓减少反映市场不确定性。

总体预期：
贵金属市场价格波动延伸，宽松预期降温可能导致下行调整，需谨慎关注宏观数据释放信号。