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贵金属早报分析总结

黄金

昨日回顾：

• 沪金大幅回落，国际金触底反弹。
• 美股全线收跌，欧股全线上涨；美债收益率普遍收涨，美元指数小幅下跌，人民币走强。
• COMEX黄金期货上涨0.66%至19456美元/盎司。

今日关注：

• 东京证券交易所休市一日。
• 美国9月NAHB房产市场指数。

分析要点：

多因素交织：

1. 利多：
   • 宽松预期升温，降息概率增加；
   • 通胀降温，支撑金价；
   • 经济悲观预期升温，托底金价。
2. 利空：
   • 银行危机持续，抑制宽松预期；
   • 经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品走弱；
   • 各国央行紧缩进程超预期。

盘面与持仓：

• 上行：20日均线支撑强劲，k线处于其上方。
• 持仓：主力净多头小幅减少，多空均增仓。
• 全球ETF持仓：现货多仓减持，但整体背景复杂。

结论观点：

• 市场关注点今转向美房产景气与市场情绪波动。

白银

昨日回顾

• 沪银大幅回落，国际银完全背离上涨
• 同步市场表现，跟涨沪金

分析要点：

影响要素：

1. 利多：
   • 油价高位托底；
   • 宽松预期升温，白银价格跟涨；
   • 供应链紧张，短期支撑。
2. 利空：
   • 油价高位下跌，削弱托底作用；
   • 通胀继续回落，削弱整体走势；
   • 经济衰退严重，风险偏好降低。

盘面特征：

• 基差小幅贴水。
• 仓单情况：沪银期货仓单减少，逼近过去五年低位。

观点：

• 价格反弹较强，但价差收敛或带来一定下行压力。
• 白银是避险对象，却多受大宗商品宽度影响。

综合建议

• 黄金：需密切关注美房产市场情绪变化，形成区域定价打法。
• 白银：套利有利可图，但需注意价差收敛后的回落风险，主力关注点在需求端变局。

数据有效期：截止至2023年9月18日

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