铁合金市场日报总结
核心内容概览
本报告由研究员周涛发布，提供铁合金市场的最新动态及分析。报告涵盖了期货价格、现货价格、基差与价差、原材料价格、成本与利润等多个方面，并结合市场研判给出交易策略建议。
一、市场信息
1. 期货价格
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
日变化 |
周变化 |
| SF主力合约 |
5684 |
-82 |
-138 |
183542 |
169302 |
-10558 |
+26446 |
| SM主力合约 |
6122 |
-108 |
-258 |
269622 |
271907 |
+5753 |
-18384 |
- 硅铁主力合约：收盘价为5684，下跌1.42%，持仓量增加。
- 锰硅主力合约：收盘价为6122，下跌1.73%，持仓量减少。
2. 现货价格
| 地区 |
硅铁现货价格 |
日变动 |
周变动 |
锰硅现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5550 |
0 |
-100 |
6050 |
-50 |
-100 |
| 宁夏 |
5500 |
0 |
-130 |
5950 |
-50 |
-100 |
| 青海 |
5500 |
0 |
-100 |
5950 |
-50 |
-100 |
| 江苏 |
5900 |
-200 |
-200 |
6200 |
-100 |
-150 |
| 天津 |
5800 |
-50 |
-200 |
6100 |
-100 |
-150 |
- 硅铁现货价格整体偏弱，部分区域下跌50至200元/吨。
- 锰硅现货价格也出现下跌，幅度为50至100元/吨。
3. 基差与价差
| 基差/价差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 硅铁内蒙-主力 |
-134 |
+82 |
+38 |
| 硅铁宁夏-主力 |
-184 |
+82 |
+8 |
| 硅铁青海-主力 |
-184 |
+82 |
+38 |
| 硅铁江苏-内蒙 |
+350 |
-200 |
-100 |
| 锰硅内蒙-主力 |
-72 |
+58 |
+158 |
| 锰硅宁夏-主力 |
-172 |
+58 |
+158 |
| 锰硅广西-主力 |
+28 |
+58 |
+158 |
| 锰硅广西-内蒙 |
+100 |
0 |
0 |
| SF-SM价差 |
-438 |
+26 |
+120 |
- 基差整体偏负，显示期货价格低于现货价格。
- SF-SM价差为-438元/吨，较上周有所回升。
4. 原材料价格
| 原材料 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 锰矿（天津） |
澳块：45 |
-0.8 |
-1 |
| 锰矿（天津） |
南非半碳酸：42 |
-1.2 |
-1.5 |
| 锰矿（天津） |
加蓬块：46 |
-1 |
-1.2 |
| 兰炭小料 |
陕西：725 |
0 |
-45 |
| 兰炭小料 |
宁夏：770 |
0 |
-45 |
| 兰炭小料 |
内蒙：715 |
0 |
-45 |
- 锰矿价格整体下跌，主要品种价格跌幅在0.8至1.2元/吨度。
- 兰炭小料价格稳定，但周变动为负。
二、市场研判
1. 交易策略
- 单边策略：钢材需求恢复不理想，短期需警惕锰硅与锰矿之间的负反馈。
- 套利策略：观望。
- 期权策略：观望。
2. 主要观点
- 硅铁：现货价格稳中偏弱，部分区域下跌50至200元/吨。供应端利润修复，未来供应可能上升。需求端钢材表需环比回落，制约原料需求。成本端电价涨跌互现，部分主产区有所下调。基本面预计供需双增，高估值风险释放后，低位震荡为主。
- 锰硅：现货价格下跌50至100元/吨，锰矿价格大涨冲击利润，导致企业临时检修增多。需求端钢材表需不乐观，成本端海外矿山报价继续上涨，但近期厂检修较多，需警惕锰硅与锰矿的负反馈。
三、关键信息
- 数据来源：银河期货、Mysteel
- 硅铁成本与利润：主要产区生产成本在5500至5600元/吨之间，利润普遍为负。
- 锰硅成本与利润：主要产区生产成本在6200至6500元/吨之间，利润普遍为负。
- 重要资讯：
- 天津港半碳酸主流报价42.5-43元/吨度，低位成交41-42元/吨度。
- 衡阳钢管敲定硅铁采购价为6000元/吨，较上一轮下跌200元/吨，采购量为200吨。
四、附图说明
- 图1：铁合金主力合约走势回顾
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差
- 图3：硅铁月间价差
- 图4：锰硅月间价差
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）
- 图7：硅锰现货价格
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）
- 图8：内蒙硅锰现货价格
- 图9：铁合金电价
- 图10：硅铁成本与利润
- 图11：硅锰成本与利润
- 图13：硅锰生产成本
- 图15：硅锰生产利润
五、免责声明与作者承诺
- 作者承诺：周涛具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，内容反映其研究观点。
- 免责声明：银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，不构成投资建议，客户应独立判断。
六、联系方式
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