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金工研究/量化投资周报总结（2017年10月15日）

核心内容

本报告为华泰证券金工团队于2017年10月15日发布的量化投资周报，内容涵盖A股市场走势分析、行业与板块表现、股指期货基差变化及相关的风险提示与免责申明。

市场走势分析

指数表现

• 上证综指：本周上涨 $1.24%$，上证50上涨 $1.54%$，整体呈现平台震荡态势。
• 深证成指、中小板指、创业板指：均呈现明显上涨趋势，分别上涨 $2.81%$、$2.94%$ 和 $3.17%$。
• 中证全指：全市场仍处于上升趋势中。

沪深市场对比

• 深市表现显著优于沪市，深证成指、中小板指、创业板指涨势喜人，而上证综指和上证50则维持震荡。

行业与板块表现

行业涨跌幅

• 家电：上涨 $5.79%$，涨幅最大。
• 医药：上涨 $4.25%$。
• 食品饮料：上涨 $3.15%$。
• 有色、煤炭：回调明显，分别下跌 $2.16%$ 和 $2.51%$。
• 电子、计算机、传媒：表现良好，为偏防守市场中的进攻机会。

板块分类

• 周期上中下游：上游下跌 $2.05%$，中游和下游分别上涨 $1.79%$ 和 $1.81%$。
• 大金融：上涨 $1.14%$。
• 消费板块：上涨 $3.24%$，涨幅显著。
• 成长板块：上涨 $2.00%$。

股指期货基差分析

基差走势

• IH（上证50）：当月合约基差 $0.31%$，下月 $0.61%$，当季 $0.87%$，下季 $1.81%$。
• IF（沪深300）：当月 $0.31%$，下月 $0.23%$，当季 $0.22%$，下季 $0.21%$。
• IC（中证500）：当月 $0.18%$，下月 $-0.38%$，当季 $-0.71%$，下季 $-1.54%$。

市场预期

• IH、IF、IC基差继续回升，其中沪深300股指期货基差全部转为正值。
• 说明期货投资者对未来市场持乐观预期。

风险提示

• 模型风险：本报告结论基于历史规律总结，但历史规律可能失效，存在模型失效风险。
• 市场波动：各证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能波动，投资需谨慎。

免责申明

• 本报告仅供华泰证券客户使用，不构成任何投资建议。
• 报告内容基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点、结论和建议可能随市场变化而调整，投资者应自行判断。
• 任何机构或个人不得以任何形式侵犯华泰证券版权，未经授权不得引用或分发。

评级体系说明

行业评级

• 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
• 中性：行业股票指数与沪深300指数基本持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。

公司评级

• 买入：股价超越基准 $20%$ 以上。
• 增持：股价超越基准 $5% -20%$。
• 中性：股价相对基准波动在 $-5%$ 到 $5%$ 之间。
• 减持：股价弱于基准 $5% -20%$。
• 卖出：股价弱于基准 $20%$ 以上。

联系信息

研究员

• 林晓明：执业证书编号 S0570516010001，联系电话 0755-82080134，邮箱 linxiaoming@htsc.com

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