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PTA与MEG早报摘要 - 2024年1月22日

基本面

• PTA：新增装置产能有限，市场供应相对宽松；下游需求进入传统淡季，聚酯负荷缓慢下降，终端开工率下降加速。库存有所下降，累库幅度略有减缓。
• MEG：供需结构改善成为主流观点，但港口库存仍处高位，价格反弹后需关注上方阻力。

基差与价格

• PTA基差：现货价格5835，05合约基差-63，偏空。
• MEG基差：现货价格4540，05合约基差-50，偏空。

库存状况

• PTA：工厂库存373天，环比减少25天，偏空。
• MEG：华东地区总库存929万吨，环比减少55万吨，偏空。

技术面

• PTA：20日均线走平，收盘价上穿均线偏多。
• MEG：2020日均线向上，收盘价上穿均线偏多。

持仓与主力动向

• PTA：主力持仓净多，且多头增加，偏多。
• MEG：主力持仓净多，空翻多，偏多。

短期预期

• PTA：临近春节，市场交投清淡，短期内预计将维持区间震荡，建议观望。
• MEG：受累库预期及油价波动影响，市场氛围偏弱，价格有反弹但需密切关注上方阻力。

风险点

1. 成本端油价波动剧烈，影响原料价格。
2. 需求端旺季不旺，存在季节性累库的可能。

免责声明：
本报告内容摘自大越期货股份有限公司的分析报告。仅供参考，不构成投资建议。请读者自行评估风险后谨慎决策。