20240603-大越期货-PTA_MEG早报_21页_7mb

PTA 早报分析总结

1. 基本面

• 现货成交价格：6月上主港现货成交集中在09+20~09+30，价格区间在5980~6030元/吨，个别成交略高。7月底主港在09+10成交，现货基差为09+22。
• 装置变动：英力士125万吨PTA装置已恢复，汉邦220万吨装置重启中，PTA负荷调整至79%。华南一套125万吨PTA装置重启中，7月底前复产增加供应压力。海南逸盛计划于6月12日检修。

2. 基差与库存

• 基差：现货基差09+22，盘面贴水，市场情绪中性。
• 库存：PTA工厂库存天数为462天，环比减少16天，库存水平偏低，对价格构成支撑。

3. 盘面与持仓

• 盘面：20日均线向上，价格收盘价位于均线上方，显示短期偏强走势。
• 持仓：主力净空空头增仓，市场预期空方力量增强。

4. 后期展望

• 短期关注PTA供应增加（汉邦装置即将投产）与PX检修带来的支撑。
• 市场对PTA价格的预期为区间波动，关注现货流通情况及宏观因素变化。

MEG 早报分析总结

1. 基本面

• 现货成交：MEG现货价格主流成交集中在09合约贴水41-45元/吨，内外盘成交区间分别为4530-4598元/吨和533-536美元/吨。
• 装置变动：山西一套30万吨合成气制乙二醇装置计划检修8天，供给端略受影响。

2. 基差与库存

• 基差：现货价格4560元/吨，05合约基差-75，盘面升水，市场情绪偏多。
• 库存：华东地区MEG库存环比减少267万吨，库存天数增加，显示去库压力缓解。

3. 盘面与持仓

• 盘面：20日均线向上，收盘价站上均线，短期走势偏强。
• 持仓：主力净多头增仓，多头情绪增强。

4. 后期展望

• 短期受聚酯需求回升和基差偏强支撑，MEG价格有望保持偏强运行。
• 但需关注PTA装置恢复带来的供应压力，以及油价波动对成本的影响。
• 长期来看，供需格局中性，建议关注库存变化和装置检修情况。

关键因素总结

PTA

✅ 利多：装置检修支撑价格，短期供需偏紧
❌ 利空：装置复产增加供应压力
⚠️ 风险点：PTA负荷回升，供应增加，关注汉邦装置投产进度

MEG

✅ 利多：聚酯需求回升，基差偏强，库存偏低
❌ 利空：PTA装置恢复可能增加对MEG的需求空间
⚠️ 风险点：宏观不确定性、装置检修恢复进度

免责声明
本报告基于公开资料整理，不构成任何投资建议，投资者据此操作风险自负。具体操作请参考完整研究报告及市场实时情况。

at_markdown