20180722-川财证券-基础化工行业周报_染料关注苏北复产情况_有机硅保持平稳_19页_1mb

周报总结：化工行业动态与市场表现

核心内容

本周化工行业整体表现分化，主要受环保政策和市场需求变化影响。周报指出，染料和有机硅是当前关注的重点领域，同时提及中报披露期对市场情绪的影响。

染料市场

• 苏北复产情况：江苏省环保厅发布停产企业复产标准，部分分散染料产能开始复产，但中间体环保问题依然突出，预计复产后产量仍将大幅缩减。
• 活性染料：活性染料中间体供给偏紧，成本端支撑其价格在淡季中保持强势。
• 行业动态：浙江地区锡化工企业受环保核查影响，部分减产，影响锡锭采购需求。

有机硅市场

• 市场表现：本周国内有机硅市场保持平稳，DMC价格高位坚挺。
• 需求情况：7月为传统需求淡季，下游企业以消耗库存为主，对降价期待较高。
• 供给控制：有机硅企业通过停产检修和降低生产负荷，控制供给以维持价格稳定。
• 副产品与废料：有机硅副产品和废料相继降价，带来市场悲观情绪。

中报披露期

• 多家公司业绩预喜，市场对估值合理、业绩支撑强的行业龙头保持关注。
• 重点标的：浙江龙盛（染料）、新安股份（有机硅+草甘膦）、万华化学（MDI）、华鲁恒升（煤化工）、神马股份（PA66）。

市场表现

• 沪深300指数上涨 0.01%。
• 川财非金属材料指数下跌 0.19%，在29个行业中排名第19位。
• 行业涨幅：涂料涂漆、锦纶、复合肥板块涨幅居前；钾肥、磷肥、纯碱板块跌幅居前。
• 个股涨跌幅：
  • 涨幅前三：兆新股份（+42.24%）、美联新材（+33.12%）、渝三峡A（+18.54%）。
  • 跌幅前三：哈工智能（-31.15%）、盐湖股份（-18.22%）、鸿达兴业（-17.66%）。

行业动态

• 环保政策影响：浙江地区锡化工企业遭遇环保核查，部分减产，影响锡锭采购。
• 技术突破：巴陵石化溶聚丁苯橡胶装置一次开车成功，实现规模化生产。
• 技术进展：异丁烯选择性叠合技术工业试验获突破，提升产品辛烷值。
• 政策动向：
  • 陕西将在2025年底前完成危化品生产企业搬迁改造。
  • 江西省发布《关于加强化工投资项目监督管理的通知》，暂停化工项目备案和环评。
• 新产品发布：毕克化学推出用于溶剂型涂料的有机硅表面助剂BYK-325N，具有改善流平、降低表面张力等优势。

公司动态

• 巨化股份：2018年上半年实现营业总收入80.80亿元，同比增长24.44%；归母净利润10.57亿元，同比增长101.04%。业绩增长主要受益于供给侧改革、环保监管及下游需求稳定。
• 氯碱化工：预计上半年利润总额约4.58亿元，同比增长约81.96%。
• 杭州高新：上半年营业收入增长35.77%，净利润增长67.41%，受益于线缆用高分子业务增长及奥能电源并表。
• 雅克科技：子公司斯洋国际与沪东中华造船签订LNG船液货围护系统合同，预计对公司业绩产生积极影响。
• 航锦科技：开展股份回购，累计回购1484万股。
• 世名科技：股东计划减持不超过1.64%的股份。
• 嘉华能源：首次回购股份1491万股。
• 兄弟科技：拟设立全资子公司“浙江兄弟药业有限公司”，拓展大健康产业布局。

主要化工产品价格变动情况

• 两碱：纯碱与原盐价差、烧碱与电石价差走势受关注。
• 农药：草甘膦价格走势显示国内市场波动。
• 聚氨酯：MDI、TDI等产品价格变动反映市场供需变化。
• 维生素：国产与进口维生素A、B1、B2、B6、B12、C、D3、E、K3等价格走势数据均显示市场波动。

风险提示

• 宏观经济风险：国内外宏观经济波动可能影响化工行业表现。
• 政策风险：环保政策若低于预期，可能导致产品价格下行。
• 需求风险：中美贸易战升温，出口行业如纺织服装、空调可能受到冲击，影响化工产品需求。

分析师信息

• 分析师：杨欧雯（证书编号：S1100517070002）
• 联系人：张天楠（证书编号：S1100118060014）
• 公司：川财证券有限责任公司

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