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锌市场周度总结

核心内容概览

本报告总结了近期锌市场的主要数据指标、行业动态及市场观点，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况和期权市场等多个方面，为投资者提供市场趋势和策略参考。

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一、期货市场

1.1 沪锌主力合约

• 收盘价：24700元/吨，环比下跌165元/吨
• 08-09月合约价差：-60元/吨，环比下跌10元/吨

1.2 LME锌（3个月）

• 电子盘价格：3611.5美元/吨，环比下跌4.5美元/吨

1.3 上期所库存

• 库存量：152228吨，环比增加952吨

1.4 LME库存

• 库存量：114275吨，环比减少525吨

1.5 沪锌前20名净持仓

• 净持仓量：23595手，环比减少3607手

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二、现货市场

2.1 上海有色网0#锌现货价

• 现货价：24680元/吨，环比下跌130元/吨

2.2 ZN主力合约基差

• 基差：-20元/吨，环比上涨35元/吨

2.3 LME锌（0-3）升贴水

• 升贴水：13.97美元/吨，环比下跌8.26美元/吨

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三、上游情况

3.1 锌矿砂及其精矿进口数量

• 进口量：396591.57吨，环比减少51122.85吨

3.2 锌精矿加工费

• 北方加工费：-178元/吨，环比持平
• 南方加工费：-205元/吨，环比持平
• 48%锌精矿主要港口加工费：-85美元/干吨，环比下跌15美元/干吨

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四、产业情况

4.1 精炼锌进口数量

• 进口量：5000.78吨，环比减少1035.01吨

4.2 精炼锌出口数量

• 出口量：3928.84吨，环比减少19.22吨

4.3 精炼锌产量

• 产量：64.1万吨，环比减少0.8万吨

4.4 锌锭库存合计

• 库存量：24.4万吨，环比减少0.23万吨

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五、下游情况

5.1 镀锌板产量

• 产量：223万吨，环比减少19万吨

5.2 镀锌板销量

• 销量：233万吨，环比减少8万吨

5.3 房屋新开工面积累计

• 累计面积：17928.6万平方米，环比增加4028.38万平方米

5.4 汽车产量

• 产量：258.2万辆，环比增加1.8万辆

5.5 空调产量

• 产量：2704.8万台，环比减少114.3万台

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六、期权市场

6.1 锌平值看涨期权隐含波动率

• 隐含波动率：15.15%，环比下降0.15个百分点

6.2 锌平值看跌期权隐含波动率

• 隐含波动率：15.15%，环比下降0.15个百分点

6.3 锌平值期权20日历史波动率

• 历史波动率：18.55%，环比下降0.18个百分点

6.4 锌平值期权60日历史波动率

• 历史波动率：15.36%，环比下降0.02个百分点

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七、行业消息

1. 中东局势升级：伊朗革命卫队宣布封闭霍尔木兹海峡，美军宣布对伊朗进行打击，伊朗对美国在中东多国目标实施报复性打击。霍尔木兹海峡通航状况存在分歧，部分机构称通航量骤降，几近停滞。
2. 新能源车市场：乘联分会秘书长崔东树指出，6月新能源车走势不强，但出口市场持续走强，厂商库存小幅收缩，行业压库存现象未出现。
3. 美联储政策：美联储重申致力于实现价格稳定，指出伊朗战争推高能源价格，导致通胀进一步攀升，将准备动用所有政策工具以实现目标。

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八、观点总结

• 宏观面：霍尔木兹海峡危机对能源供应造成冲击，引发市场对通胀和全球经济的担忧。
• 基本面：海外锌矿山TC持续走低，冶炼端副产品硫酸价格高企，炼厂利润收缩；国内锌矿库存下降，矿紧压力增大，后续炼厂或面临检修减产。
• 沪伦比值：持续走弱，出口窗口打开。
• 需求端：传统需求进入淡季，消费无明显亮点，镀锌板开工率下降。
• 库存情况：国内库存小增，现货基差低位运行；LME锌库存下降，升贴水回升。
• 技术面：持仓减量，价格调整，多空交投分歧。
• 市场展望：预计沪锌震荡调整，关注区间24500-25200元/吨。

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九、提示关注

• 今日消息：暂无重大消息发布

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