> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-03-12 原油早报总结 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的原油市场分析，内容涵盖当日市场动态、近期要闻、多空因素、基本面数据、库存情况、持仓数据及操作建议。整体市场情绪偏多，但需警惕地缘政治风险与库存变化带来的影响。 --- ## 主要观点 ### 1. 市场走势 - 原油价格整体上涨，布伦特原油结算价上涨4.76%，WTI原油结算价上涨4.55%，但上海原油期货结算价下跌11.36%。 - 油价短期“利空出尽，油价V型运行”，中长期仍需等待局势缓和。 ### 2. 多空关注因素 - **利多因素**： - 霍尔木兹海峡通行受阻，船只遭袭事件频发。 - 中东局势持续恶化，引发市场对供应中断的担忧。 - **利空因素**： - 伊朗威胁对美以航运船只进行打击，但局势可能迅速降温。 - 美国战略石油储备释放1.72亿桶，短期对油价形成压制。 ### 3. 基本面分析 - 国际能源署（IEA）同意释放4亿桶石油，为历史上最大规模，旨在稳定油价。 - OPEC对2026年全球石油需求增长的预测高于其他机构，显示其对市场前景的乐观态度。 ### 4. 库存数据 - **API库存**：截至3月6日当周，API库存减少167.8万桶，低于预期，显示市场供应紧张。 - **EIA库存**：同期EIA库存增加382.4万桶，高于预期，表明美国国内需求疲软或进口增加。 - **库欣地区库存**：增加11.7万桶，前值为增加156.4万桶，库存波动较小。 - **上海原油期货库存**：保持在351.1万桶，未有变化。 ### 5. 技术面分析 - 原油价格在20日均线上方运行，偏多信号。 - 基差显示现货升水期货，市场对短期供应紧张仍存在预期。 ### 6. 主力持仓 - WTI与布伦特原油主力持仓多单减少，市场情绪趋于谨慎。 - 整体持仓趋势中性。 --- ## 关键信息 ### 近期要闻 1. **伊朗与美国博弈**： - 伊朗要求美国保证不再对伊朗发动袭击，并承诺支付赔偿金以实现停火。 - 美国表示军事行动仍在持续，未有停息迹象。 - 欧洲与中东国家正在协助伊朗与美国进行秘密沟通。 2. **北部海湾袭击事件**： - 两艘油轮在伊拉克和科威特附近海域遭袭，可能由伊朗无人驾驶爆炸装置所致。 - 事件加剧了市场对中东地区航运安全的担忧，进一步推高油价。 3. **IEA释放石油储备**： - IEA同意释放4亿桶石油，美国、日本、韩国、德国等国均表示将释放部分战略石油储备。 - 此举旨在遏制因地缘冲突引发的油价飙升，但短期效果有限。 --- ## 操作建议 - **SC2604合约**：建议在730-760区间进行偏多操作。 - **长线策略**：等待油价高位回调后，考虑逢高试空。 --- ## 风险提示 - **短期风险**：霍尔木兹海峡通航有保障，战争局势未有明显缓和。 - **中长期风险**：若局势迅速降温，油价可能面临回调压力。 --- ## 数据来源 - **行情数据**：Wind、CFTC、ICE - **库存数据**：API、EIA - **现货行情**：布伦特、WTI、SC、阿曼、迪拜、胜利原油 --- ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作市场参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。未经授权，不得更改、复制或传播本报告内容。