20260306-国信证券-每周海内外重要政策跟踪_全国两会召开_积极基调延续_11页_494kb

策略周报总结

核心内容

本周国内外重要政策动态频繁，涵盖宏观政策、产业政策、地方政策及海外动态，主要聚焦于经济刺激、科技创新、市场开放、军事冲突与能源安全等方面。政策方向整体偏积极，旨在推动经济发展、促进科技创新、优化市场环境、加强区域合作，并应对国际局势变化带来的风险。

主要观点

国内宏观政策

• 财政与货币政策：中共中央政治局强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化改革举措与宏观政策协同，以建设强大国内市场、培育新动能、加快科技自立自强为政策重点。
• 金融监管：证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》，自2026年9月1日起施行，明确禁止对投资业绩进行预测、承诺本金不受损失或最低收益等行为。
• 税收优惠：国家税务总局发布六项举措，旨在服务全国统一大市场建设，严查地方违规招商引资涉税问题。财政部等三部门出台“十五五”期间中西部地区国际性展会进口展品税收优惠政策，扩大免税范围和额度。
• 民营企业支持：国家发改委主任郑栅洁主持民营企业座谈会，强调将持续深化与民营企业的沟通，推动高质量发展。
• 经济增长目标：李强总理在十四届全国人大四次会议上提出2026年经济增长目标为 $4.5% - 5%$，并重点部署建设强大国内市场、加快高水平科技自立自强等任务。

产业政策

• 航天与科技：中国载人航天工程办公室明确2026年将深化推进空间站应用与发展和载人月球探测任务，计划实施2次载人飞行、1次货运补给任务。
• 光伏产业：工信部等六部门发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》，提出到2027年光伏组件综合利用量达到25万吨，到2030年形成应对大规模退役潮的综合利用能力。
• 生物医药：市场监管总局发布《特殊医学用途配方食品生产许可审查细则（2026版）》，从生产场所、设备设施、工艺流程等方面进行严格规范。
• 核能安全：生态环境部就《小型核动力堆核安全监管的技术政策（征求意见稿）》公开征求意见，明确小型核动力堆的安全监管技术立场。

地方政策

• 深圳城市更新：深圳市发布城市更新项目管理新规，优化保障性住房配建要求，未完成规划审批的项目原则上可不配建保障性住房。
• 汽车与家电补贴：深圳市商务局推出汽车置换更新及家电以旧换新补贴政策，对新能源汽车和燃油车换购分别给予8%和6%的补贴。
• 南充人口政策：四川省南充市发布稳定新出生人口规模六条措施，包括购房补贴、结婚支持等，旨在降低“婚、生、养、教”成本。

海外动态

• 中加贸易关系：中国商务部调整对加拿大的反歧视措施，取消部分加拿大进口商品加征关税，有效期至2026年12月31日。
• 巴阿冲突升级：巴基斯坦宣布对阿富汗展开“公开战争”，双方随即相互发起军事打击。
• 以伊冲突：以色列对伊朗发动“先发制人”打击，引发伊朗关闭霍尔木兹海峡，导致全球约五分之一海运能源通道受阻。
• 英美合作：英国同意美国使用其军事基地用于海湾地区防御，英法德三国可能对伊朗采取防御行动。
• 德法核合作：德法发表联合声明加强核领域合作，成立高级别核指导小组。
• 加格合作：加拿大与格陵兰岛签署关键矿产与能源合作意向声明，深化北极地区经济协作。
• 欧盟制造业政策：欧盟公布《工业加速器法案》，拟到2035年将制造业占GDP比重提升至 $20%$。
• 美国关税政策：美国财政部预告 $15%$“全球进口关税”本周内生效，同时法院裁定特朗普政府需退还非法征收的1300多亿美元关税。

关键信息

• 政策基调：国内政策延续积极基调，聚焦国内大市场建设、科技自立自强及民营经济支持。
• 市场影响：海外地缘政治紧张局势加剧，尤其是以伊冲突及霍尔木兹海峡封锁，可能对全球能源运输和金融市场造成冲击。
• 资本市场：政策和资本市场存在不确定性，需关注后续政策执行及市场反应。

风险提示

• 政策不确定性：国内政策执行力度和效果可能影响市场预期和经济表现。
• 国际局势：海外军事冲突及能源封锁可能对全球经济和资本市场带来较大波动风险。

基础数据

• 中小板/月涨跌幅：3216.94/-1.33
• AH股价差指数：12
• A股总/流通市值：万亿元

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• 《策略周报-每周海内外重要政策跟踪》

投资建议标准

• 股票投资评级：分为优于大市、中性、弱于大市、无评级四类。
• 行业投资评级：同上，根据行业指数表现与市场基准的对比进行划分。

分析师信息

• 吴信坤：021-61761046, wuxinkun@guosen.com.cn, S0980525120001
• 杨锦：021-61761017, yangjin1@guosen.com.cn, S0980526020001

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