> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 策略周报总结 ## 核心内容 本周国内外政策动态涵盖宏观调控、产业监管、地方发展及国际关系等多个领域，政策力度持续增强，旨在推动内需、规范市场、防范风险并促进国际合作。 ## 主要观点 ### 国内宏观政策 - **消费品以旧换新**：4月10日，国家发改委、财政部下达第二批625亿元超长期特别国债资金，支持地方继续实施消费品以旧换新政策。该政策自年初实施以来，已带动销售额超4332亿元，惠及6093万人次。 - **经济形势座谈会**：国务院总理李强召开经济形势座谈会，强调要深入研判国际经贸格局变化，集中力量办好自己的事，沉着应对外部冲击。 - **资本市场改革**：证监会、沪深北交易所发布资本市场制度优化举措，包括创业板增设第四套上市标准（如市值≥30亿元+营收≥2亿元+三年复合增速≥30%）及修订A股交易规则（如主板风险警示股票涨跌幅调整至10%，创业板引入做市商制度）。 - **分级诊疗体系建设**：4月13日，国务院办公厅发布《关于加快建设分级诊疗体系的若干措施》，提出13条举措，涵盖紧密型医联体建设、家庭医生签约服务、转诊规则和医保差异化支持。 - **进出口数据**：4月14日，海关总署公布一季度货物贸易进出口总值11.84万亿元，同比增长15%，创近五年新高。其中，机电产品出口占比达63.4%，电动汽车出口增长77.5%。 - **药品价格形成机制**：4月15日，国务院办公厅印发《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，提出全周期、全渠道、全领域的“三全”改革路径，包括创新药首发价格分类引导、集采规则优化及多渠道药价透明监测。 ### 产业政策 - **互联网平台价格行为规范**：4月10日起施行《互联网平台价格行为规则》，禁止虚假促销、价格欺诈等行为，尊重平台内经营者自主定价权。 - **人工智能监管**：网信办等五部门发布《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》，要求显著提示用户与AI交互，设立未成年人模式，对极端情境实施人工接管。 - **外来入侵物种管控**：4月13日，海关总署等六部门联合发布《口岸重点管控外来入侵物种名录》，防范外来物种入侵风险。 - **投诉举报管理**：4月15日起施行《市场监督管理投诉举报处理办法》，规范恶意投诉举报行为，提升处理质效。 ### 地方政策 - **中国国际消费品博览会**：4月13日，第六届中国国际消费品博览会在海南启动，聚焦消费品升级与国际合作，展示中国高端化、智能化、绿色化发展成果。 - **AI产业合作**：4月15日，苏州市与阿里云签署AI产业合作协议，重点推进“千问”AI眼镜供应链生态建设，加快布局人工智能产业。 ### 海外政策 - **美伊谈判无果**：4月11日至14日，美伊围绕霍尔木兹海峡、停火及后续谈判持续博弈，谈判破裂后，特朗普威胁封锁霍尔木兹海峡。 - **欧盟钢铁保护措施**：4月13日，欧盟就新钢铁保护措施达成政治协议，拟下调钢铁进口配额并提高超配额税率，以应对全球钢铁产能过剩和贸易转移压力。 - **电力零售换供新规**：欧盟出台电力零售换供24小时实施细则，要求到2026年底将更换电力供应商的流程压缩至24小时内。 - **制裁行动**：4月14日，美国财政部制裁美墨边境涉贩毒赌场网络；4月15日，美国加码制裁伊朗石油走私网络，欧盟对巴西、埃及、巴林、泰国等国产品征收反倾销税。 ## 关键信息 - **国内政策亮点**： - 消费品以旧换新政策持续推进，支持内需增长。 - 资本市场改革措施包括创业板上市标准优化和交易规则修订。 - 分级诊疗体系和药品价格形成机制改革，旨在提升医疗服务和药品价格合理性。 - **地方发展动态**： - 海南国际消费品博览会启动，推动国际合作。 - 苏州与阿里云合作，加速AI产业发展。 - **国际政策动态**： - 美伊谈判未达成协议，霍尔木兹海峡局势紧张。 - 欧盟采取多项措施应对钢铁进口和反倾销问题。 - 美国与欧盟均对多国实施制裁，反映地缘政治与经济竞争加剧。 ## 市场数据 - **A股市场**： - 中小板/月涨跌幅：9017.25/2.98% - 创业板/月涨跌幅：3626.27/8.02% - **AH股价差指数**：118.00 - **A股总市值/流通市值**：102.44万亿元/93.57万亿元 ## 风险提示 - 政策和资本市场存在不确定性，需持续关注政策变化及市场反应。 ## 投资建议 - 投资评级标准以报告发布日后6至12个月内相对市场表现为基准，具体评级需结合行业及个股分析。 ## 分析师信息 - 吴信坤：021-61761046，wuxinkun@guosen.com.cn，S0980525120001 - 杨锦：021-61761017，yangjin1@guosen.com.cn，S0980526020001 ## 免责声明 - 本报告基于公开资料撰写，不保证数据及信息的完整性、准确性。 - 报告内容不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。 ## 国信证券经济研究所 - **深圳**：深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层，邮编：518046 - **上海**：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层，邮编：200135 - **北京**：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层，邮编：100032