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鋼鐵產業市場分析總結（2018年6月19日）

核心內容

本報告為富邦投顧於2018年6月19日發布的鋼鐵產業分析，主要探討市場走勢、上游原料價格變化、產業評估及個股表現。報告指出，短期鋼鐵市場因美國對中國加徵關稅及產業淡季因素，預期將出現振盪；中長期則因美國通膨升溫及油價走高，鋼價仍有盤堅機會。整體對產業表現持中性偏多態度，並建議投資人可於三季度除息旺季，關注中鋼、東鋼、豐興及允強等個股。

主要觀點

1. 短期市場走勢

• 美國對中國500億美元進口品加徵25%關稅最終清單公布，市場有擔憂情緒。
• 3Q18產業將面臨淡季壓力，短期鋼價預期振盪。
• 鋼材綜合指數上周上漲0.84%，其中長材類漲幅較大（1.32%），扁平類漲幅較小（0.27%）。

2. 上游原料價格變化

• 鐵礦砂：上周收盤價62.99美元/噸，較前一周上漲1.2%。
• 煉焦煤：突破200美元大關，收200.8美元/噸，周漲幅0.6%。
• 廢鋼：日本H2廢鋼到港價持平，為345美元。
• 鎳：LME現貨價一度創新高（15,265美元），但因美國課稅清單公布，週一回跌至14,891.5美元，失守1.5萬美元大關。

3. 國內鋼鐵價格走勢

• 豐興：本周一部分產品調漲，鋼筋每噸漲200元，型鋼MQ及方鋼漲300元。
• 其他鋼鐵產品：角鋼、槽鋼、扁鋼維持平盤。
• 中鋼內銷盤價：部分產品價格有所調整，但整體表現較為平穩。

產業評估

富邦投顧對鋼鐵產業評估為中性偏多，理由如下：

• 美國通膨升溫及油價多頭走勢有助於鋼鐵產業長期發展。
• 貿易戰有和緩跡象，預期鋼價將保持盤堅格局。
• 三季度為產業淡季，短期市場或有波動，但中長期仍具投資機會。

個股評價

操作建議

• 短期市場因美國課稅清單及產業淡季因素，預期將出現振盪。
• 中長期看多鋼鐵產業，預期鋼價將保持盤堅格局。
• 建議投資人於三季度除息旺季，關注中鋼、東鋼、豐興及允強等個股，並考慮擇機佈局。

評等標準說明

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