20180801-辉立证券-Singapore_Banking_Monthly_June_loans_growth_the_fastest_in_2018_6页_876kb

报告摘要

2018年6月，新加坡与香港的贷款增长及金融市场表现出现显著变化。新加坡国内贷款同比增长5.9%，为当年最快增速，而香港贷款增长则有所放缓，达到10.9%，为近两年最低水平。同时，3个月SIBOR在7月升至近10年高位，表明市场对利率上升的预期增强。

整体增长：2018年6月，新加坡国内贷款同比增长5.9%，为当年最快增速。
细分领域：
- 企业贷款：同比增长7.0%，是贷款增长的主要驱动力。
- 消费贷款：同比增长4.3%，略低于第一季度的4.8%。
- 汽车贷款：同比增长达5年新高，为8.6%。
- 建筑与房地产贷款：同比增长3.7%，抵押贷款增长4.2%，与约4%的年增长率趋势保持一致。
经济展望：预计新加坡经济将继续增长，但近期房地产降温政策可能对贷款增长产生轻微负面影响。

新加坡银行业：维持“Accumulate”评级，预计银行的贷款增长和净息差扩张将支撑业绩。
具体股票推荐：
- DBS Group Holdings：目标价SGD 32.70，预计总回报26.73%。
- Overseas-Chinese Banking Corp (OCBC)：目标价SGD 14.90，预计总回报32.24%。
- United Overseas Bank Limited (UOB)：目标价SGD 31.70，预计总回报21.02%。
投资评级标准：
- Buy：总回报 > +20%
- Accumulate：总回报 +5% 到 +20%
- Neutral：总回报 -5% 到 +5%
- Reduce：总回报 -5% 到 -20%
- Sell：总回报 < -20%

研究团队：
- Benny WANG：交易总监，联系方式：(852)22776720, bennywang@phillip.com.hk
- ZHANG Jing：研究分析师，专注于交通运输与汽车领域
- Terry LI：研究分析师，专注于TMT、教育与金融领域
- Eurus ZHOU：研究分析师，专注于制药与消费品领域
- Tracy KU：研究分析师，专注于零售与房地产领域
销售团队：
- Aric AU：企业及机构销售经理，联系方式：(852) 2277 6783, corporatesales@phillip.com.hk
- Matthew WONG：国际销售经理，联系方式：(852) 22776678, foreignstock@phillip.com.hk
- Yoshikazu SHIKITA：日本团队国际销售经理，联系方式：(852) 2277 6624, yshikita@phillip.com.hk