20260331-华泰期货-果蔬品日报_苹果优果供给偏紧_红枣淡季去库缓慢_10页_2mb

苹果与红枣市场总结

核心内容

本报告分析了苹果与红枣市场的近期动态，涵盖期货价格、现货价格、市场供需情况及库存变化等关键数据。整体来看，苹果市场因优果供给偏紧和库存结构矛盾，价格维持震荡；红枣市场则因供应充足和需求疲软，价格稳弱运行。

苹果市场分析

主要观点

• 期货价格：苹果2605合约昨日收盘9863元/吨，较前一日下跌1.04%。
• 现货价格：山东栖霞80#一二级晚富士价格为4.00元/斤，陕西洛川70#以上半商品晚富士价格为4.35元/斤。
• 市场动态：
  • 产区客商优先采购好货，一般货源交易缓慢。
  • 西北地区好货剩余不多，部分持有商存惜售心理。
  • 山东一般货源价格混乱，出口果调货放缓。
  • 销区市场到车量略有增加，但终端走货一般。
• 库存与价格：
  • 优质货源偏紧推高仓单成本，普通货源占比高且走货不畅，对价格形成拖累。
  • 结构性矛盾突出，期价短期震荡，需关注新季花期天气及库存去化进度。

关键信息

• 价格波动：苹果现货基差AP05-1863和AP05-1163，较前一日分别上涨104元/吨。
• 价差变化：苹果01-05、05-10、10-01价差图显示市场结构变化。
• 产量与消费：全国苹果产量及消费量数据反映市场供需基本面。
• 库存情况：全国及各主产区冷库库存数据表明库存去化缓慢，对价格形成压力。

红枣市场分析

主要观点

• 期货价格：红枣2605合约昨日收盘8775元/吨，较前一日下跌1.07%。
• 现货价格：河北一级灰枣现货价格为7.90元/公斤。
• 市场动态：
  • 新产季红枣收购价格区间为5.00-6.50元/公斤，不同地区价格差异较大。
  • 产区气温正常，农户积极进行田园管理。
  • 销区市场到货以等外品为主，客商按需采购，市场成交清淡。
• 库存与价格：
  • 高库存去化缓慢，叠加气温回升抑制消费，现货价格稳弱。
  • 期现货价格进入低价区后，利空有所钝化，但反弹易触发套保压力。

关键信息

• 价格波动：红枣现货基差CJ05-875，较前一日上涨95元/吨。
• 价差变化：红枣01-05、05-09、09-01价差图显示市场结构变化。
• 产量与库存：全国红枣产量及36家样本企业库存数据反映市场供需。
• 到货情况：广东如意坊市场红枣到货量显示销区市场活跃度不高。

市场策略与风险提示

苹果策略

• 策略：中性。
• 风险：
  • 库存结构矛盾
  • 清明备货需求释放不及预期
  • 低价替代水果竞争

红枣策略

• 策略：中性。
• 风险：
  • 应季水果竞争
  • 库存去化压力
  • 产区天气扰动

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

联系人信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
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