20231211-财通证券-化工行业周报_玉米持续下跌_碳酸锂价格大跌_19页_1mb

报告摘要

化工行业周报总结

核心内容

本周化工板块整体表现疲软，市场综合指数下行，上证综指下跌2.05%，深证指数下跌1.71%，A股指数下跌2.05%，化工板块跌幅为2.20%。化工细分板块中，涂料油墨、膜材料和电子化学品跌幅居前，分别为-6.35%、-4.41%和-3.93%。部分个股表现亮眼，涨幅前五为美邦科技（+24.14%）、三维股份（+23.09%）、润普食品（+22.98%）、夜光明（+20.21%）、齐鲁华信（+19.36%），而跌幅前五则为金力泰（-20.57%）、锦鸡股份（-16.64%）、新纶新材（-12.84%）、凯立新材（-10.86%）、新翰新材（-10.63%）。

主要观点

1. 化工品价格变动

涨幅前五：正丁醇（+11.52%）、醋酐（+10.63%）、正丁醛（+8.97%）、醋酸丁酯（+8.63%）、小苏打（+8.52%），主要受到市场供应紧张、下游需求旺盛或成本支撑等因素影响。
跌幅前五：显影液华东（-20.00%）、氟化锂电池级（-12.00%）、三氯乙烯（-11.53%）、苯胺（-11.48%）、山东甲基三氯硅烷（-8.57%），主要因原料价格下跌、下游需求疲软及行业库存高企。

2. 重点化工品价格与价差变动

维生素B2、维生素E、色氨酸、豆粕等产品涨幅较大，显示市场对高附加值产品的需求有所回升。
纯MDI、LiPF6、碳酸锂、赖氨酸、玉米、菜粕、棉粕、黄磷、磷酸铁、磷酸铁锂等产品跌幅较大，尤其是碳酸锂价格下跌15.13%，磷酸铁锂下跌2.00%，反映市场对新能源产业链的悲观情绪。
制冷剂板块整体维持稳定，其中R32、R22、R134a价格保持不变，但价差有所上升，R125价差下降。

关键信息

1. 原油价格下跌

本周原油价格下跌6.65%，市场对欧佩克减产政策持怀疑态度，叠加全球制造业疲软，导致供应过剩和需求疲软，对化工品成本端造成压力。

2. 行业新闻

住友化学关闭爱媛工厂的环己酮生产装置，退出该业务。
巨化股份收购淄博飞源化工51%股权，完善氟化工产业链。
阳煤化工收到政府通知，要求关停42台固定床气化炉。
中石化湖南启动100万吨/年乙烯炼化一体化项目。
国家发改委公布首批碳达峰试点名单，包括25个城市和10个园区。
宜章经济开发区与贝泓新材料签约，推进ODA和PI材料生产。
巴斯夫分拆农产品、涂料、电池材料部门，提升管理效率。
利安德巴塞尔收购Source One GmbH，拓展塑料回收业务。

3. 公司新闻

卫星化学解除部分股份质押，控股子公司功能性聚酯薄膜项目投产。
宁科生物终止收购协议，重大诉讼进展。
蓝晓科技提示转股价格修正条件可能触发。
荣盛石化扩建项目全部投产。
恒逸石化转让化纤公司100%股权，属关联交易。

投资建议

关注高端光学材料国产替代：建议关注斯迪克、东材科技、瑞华泰、瑞联新材、泰和新材、中研股份、凯盛新材等企业，这些公司在OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂、芳纶隔膜涂覆、PEEK及PEKK领域具有领先优势。
关注动物营养品行业：豆粕减量政策推动杂粕+氨基酸替代方案，叠加大豆价格回升，建议关注梅花生物等氨基酸龙头企业。
关注化工行业龙头白马：天然气价格回落，利好上下游一体化企业，建议关注卫星化学和万华化学等龙头企业。