电力设备新能源行业储能系列报告之一：待细节政策落地，储能行业将全面启动（20页）华泰证券_21页_2mb

储能行业研究报告总结

核心内容

储能技术作为现代电力系统构建的重要组成部分，已逐渐成为电力系统中不可或缺的环节。储能系统可应用于发电、输配电、用电等电力系统各环节，以实现增效、提升系统稳定性等目标。随着可再生能源并网需求的增加、电网峰谷差的扩大以及微网建设的推进，储能行业在国内迎来发展机遇。

主要观点

1. 全球储能发展趋势：

   • 截至2015年底，全球储能（非抽蓄、压缩空气及储热）项目装机规模已达946.8MW，其中美国、日本和中国分别占比45%、33%和11%。
   • 锂离子电池储能是全球储能装机中占比最大的技术类型，约为360MW（38%），且在建和规划项目中占比高达83%。
   • 全球储能市场预计到2024年分布式储能市场装机将达12.15GW，电网级辅助服务市场装机将达20.8GW。

2. 储能技术分类与特点：

   • 储能技术可分为机械储能、电气储能和电化学储能。
   • 抽水蓄能是目前应用最广泛、技术最成熟的储能方式，但其效率较低（60-75%），建设周期长，对地理条件要求高。
   • 锂离子电池储能是未来主流技术，具有比能量和比功率高、自放电小、无污染等优点，但成本较高（1000美元/kWh），且成组后一致性差、循环寿命仍需提升。
   • 钠硫电池和液流电池也具备一定的应用前景，但受限于成本和安全性问题。

3. 国内储能行业现状与前景：

   • 截至2015年底，我国储能项目累计装机规模达105.5MW，占全球储能项目总装机的11%。
   • 国内储能需求主要集中在可再生能源并网、分布式发电及微网、调频辅助服务等应用领域。
   • “十三五”期间，我国储能装机规模有望达到14.5-24.2GW，对应市场空间1400-2300亿元，年均投资规模280-460亿元。

4. 政策与市场推动：

   • 我国在“十二五”期间已初步完成储能政策框架搭建，预计“十三五”期间将逐步细化政策，推动储能行业发展。
   • 美国、日本、德国等国家通过税收减免、补贴等政策大力推动储能技术发展和应用，为国内储能政策提供借鉴。

5. 储能相关公司：

   • 国内涉及储能业务的上市公司包括比亚迪、南都电源、圣阳股份、阳光电源、易事特、中恒电气、科华恒盛、科陆电子、中电鑫龙、彩虹精化等。
   • 这些公司在锂电池、铅酸电池、液流电池等储能技术方面有布局，并在市场拓展、技术升级、产能建设等方面有所动作。

关键信息

• 全球储能装机：截至2015年底，全球储能装机规模达144.8GW，其中抽水蓄能占98.14%。
• 国内储能需求：国内储能需求增长主要由削峰填谷、风光并网和微网建设驱动。
• 储能技术发展：锂离子电池是当前国内储能技术的主流，未来有望在电动汽车动力电池梯次利用方面实现成本下降。
• 政策预期：我国储能政策在“十三五”期间有望逐步细化，推动行业进入快速发展阶段。
• 风险提示：国内储能政策延迟出台、储能项目成本难以下降是主要风险因素。

储能行业展望

随着储能政策的逐步细化，以及技术的不断成熟，储能行业在“十三五”期间有望迎来爆发式增长。锂离子电池、液流电池等技术将在不同应用场景中发挥重要作用，推动电力系统向更加高效、稳定的方向发展。同时，储能行业的发展也将带动相关产业链的协同发展，如新能源汽车、光伏、智能电网等。

储能相关公司发展情况

风险提示

1. 国内储能发展目标、补贴等细节政策延迟出台，可能影响行业装机预期。
2. 储能项目成本难以下降，可能影响经济效益。