20260408-五矿期货-有色金属日报_14页_1mb

有色金属日报总结

核心内容概述

2026年4月8日的有色金属市场报告涵盖了铜、铝、铸造铝合金、铅、锌、镍和碳酸锂等主要品种的行情资讯与策略观点。整体市场受到中东局势、地缘政治风险、库存变化及成本端因素等多重影响，呈现震荡走势。

主要观点汇总

铜

• 行情资讯：
  • 伦铜3M合约收盘微跌 $0.16%$ 至12328美元/吨，沪铜主力合约收至95850元/吨。
  • LME铜库存大增14325至378775吨，Cash/3M维持贴水。
  • 国内电解铜社会库存降逾2万吨，保税区库存延续减少，上期所仓单续减。
  • 华东现货贴水25元/吨，广东现货升水下滑至135元/吨。
  • 精废铜价差维持低位。
• 策略观点：
  • 中东局势边际缓和，情绪面改善，铜矿供应紧张格局维持。
  • 国内库存去化理想，精废价差低位限制废铜供应。
  • 短期铜价预计回升，但需警惕中东局势不确定性。
  • 沪铜运行区间参考：94000-98000元/吨；伦铜运行区间参考：12200-12800美元/吨。

铝

• 行情资讯：
  • 伦铝3M微涨 $0.14%$ 至3470美元/吨，沪铝主力合约收至24545元/吨。
  • LME铝库存减少0.2至41.0万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M升水偏强。
  • 国内铝锭社会库存增加2.6万吨，铝棒库存小幅减少，加工费下滑。
• 策略观点：
  • 海外电解铝供应预期收紧，国内需求回暖，铝价维持偏强。
  • 沪铝运行区间参考：24300-25200元/吨；伦铝运行区间参考：3440-3550美元/吨。

铸造铝合金

• 行情资讯：
  • 主力合约收盘涨 $0.3%$ 至23650元/吨。
  • 三地铝合金锭库存小幅下滑。
• 策略观点：
  • 成本端偏强，下游需求逐步改善，供应端扰动支撑价格。
  • 短期价格预计偏强。

铅

• 行情资讯：
  • 沪铅收跌 $0.36%$ 至16738元/吨，伦铅3S涨10.5至1938美元/吨。
  • 精废价差75元/吨，废电动车电池均价9825元/吨。
  • 国内社会库存减少，期货库存减少。
• 策略观点：
  • 原生冶炼开工下滑，再生开工回暖，铅锭库存减少。
  • 高沪伦比值导致进口铅锭增加，出口电池减少。
  • 短期铅价企稳，重回震荡区间。
  • 沪铅运行区间参考：24300-25200元/吨；伦铅运行区间参考：3440-3550美元/吨。

锌

• 行情资讯：
  • 沪锌收涨 $0.61%$ 至23740元/吨，伦锌3S涨51至3287美元/吨。
  • 现货市场基差维持偏弱，社会库存小幅增加。
• 策略观点：
  • 锌精矿显性库存下滑，TC再度下行。
  • 下游补库支撑锌价短期企稳，但基差未显著上行。
  • 预计后续采买持续性有限，短期宽幅震荡。
  • 沪锌运行区间参考：23000-24000元/吨；伦锌运行区间参考：3200-3400美元/吨。

镍

• 行情资讯：
  • 沪镍主力合约收报133230元/吨，下跌 $0.57%$。
  • 现货市场各品牌升贴水弱稳，俄镍升水-350元/吨，金川镍升水3650元/吨。
  • 镍矿价格下跌，镍铁价格持稳。
• 策略观点：
  • 短期受地缘政治和避险情绪压制，镍价走弱。
  • 中期全球镍供需改善趋势明确，底部支撑较强，不建议做空。
  • 沪镍运行区间参考：13.0-16.0万元/吨；伦镍运行区间参考：1.6-2.0万美元/吨。

碳酸锂

• 行情资讯：
  • 碳酸锂现货指数上涨 $0.95%$ 至159080元/吨。
  • 电池级碳酸锂均价上涨1500元/吨，工业级碳酸锂均价上涨 $0.97%$。
  • 贸易市场升贴水均价为-1250元/吨。
• 策略观点：
  • 锂矿出口禁令尚未解除，锂精矿进口预期减少。
  • 碳酸锂社会库存短期增加，但去库趋势尚未结束。
  • 预计锂价回调，下游备货需求释放，底部空间有限。
  • 今日碳酸锂2605合约参考运行区间：150000-170000元/吨。

关键信息总结

• 市场情绪：中东局势反复，地缘政治风险持续，对有色金属价格形成压制。
• 库存变化：
  • 铜：国内库存去化理想，LME库存大增。
  • 铝：LME库存减少，国内社会库存增加。
  • 锌：社会库存小幅增加。
  • 铅：社会库存减少，期货库存减少。
  • 镍：库存变化不显著。
  • 碳酸锂：社会库存短期增加，但去库趋势未结束。
• 成本端影响：
  • 铜、铝、锌等品种受成本端支撑，部分品种成本端承压。
  • 镍矿价格下跌，镍铁价格稳定。
• 进出口影响：
  • 沪伦比价对进口盈亏有显著影响，部分品种进口盈亏为负。
• 策略建议：
  • 铜、铝、铸造铝合金：短期偏强，关注库存和地缘政治变化。
  • 铅、锌：短期企稳，但需警惕采买持续性。
  • 镍：短期走弱，中期底部支撑较强。
  • 碳酸锂：底部空间有限，关注产业驱动事件和现货升贴水变化。

数据支持与图表说明

• 报告附有多个图表，包括LME与SHFE库存、基差价差、收盘价、持仓变化等，用于辅助分析各品种价格走势和市场情绪。
• 数据来源包括WIND和五矿期货研究中心，确保信息的可靠性和专业性。

风险提示与免责声明

• 本报告基于可靠资料，但不构成买卖建议。
• 报告未考虑读者的具体财务状况和目标，建议独立评估交易策略。
• 五矿期货有限公司保留所有版权，未经书面许可，不得复制、传播或存储本报告内容。
• 报告仅供交流使用，不构成任何投资建议。