> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究院报告总结 ## 核心内容概述 本报告为格林大华期货研究院于2026年4月8日发布的植物油及豆粕市场分析，内容涵盖国内外主要品种的行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略。报告指出，近期国际形势对植物油市场影响显著，同时国内供需变化及库存数据也对市场走势产生重要影响。 ## 主要观点 ### 1. 植物油市场走势 - **豆油**：主力合约Y2609报收8748元/吨，上涨0.85%，日增仓52718手；次主力Y2701报收8692元/吨，上涨0.79%，日增仓1193手。整体市场呈现高位震荡格局，五一备货尚未启动。 - **棕榈油**：主力合约P2609报收9988元/吨，日环比0%，日增仓13241手；次主力P2701报收9748元/吨，下跌0.14%，日减仓43手。棕榈油受原油价格波动影响较大，短期存在回调压力。 - **菜籽油**：主力合约012609报收9709元/吨，上涨0.178%，日增仓5020手；次主力012701报收9677元/吨，上涨0.22%，日增仓18手。整体维持高位震荡走势。 ### 2. 国际形势与市场影响 - 美伊新一轮谈判开启，美国总统称将停火两周，导致国际原油价格大跌，一度跌幅超20%。 - 拉尼娜现象持续，预计2026年6-8月将转为厄尔尼诺，对全球气候和产量有潜在影响。 - 马来西亚3月棕榈油产量环比增长15.63%，出口量环比增长44.3%，对棕榈油市场形成支撑。 - 巴西建议提高生物柴油混合比例，以应对能源价格波动。 ### 3. 国内市场动态 - **豆油库存**：国内豆油库存为94.67万吨，环比下降2.09%，同比增加5.52%。 - **棕榈油库存**：国内棕榈油库存为73.68万吨，环比下降2.19%，同比增加116.71%。 - **菜油库存**：国内菜油库存为32.01万吨，环比下降0.56%，同比下降63.53%。 - **现货价格**：豆油张家港现货均价9040元/吨，环比上涨50元/吨；棕榈油广东现货均价9980元/吨，基差68元/吨，环比上涨26元/吨；菜油江苏四级菜油现货价格10310元/吨，环比下跌80元/吨。 ### 4. 市场逻辑分析 - **外盘影响**：美伊谈判导致原油价格大跌，拖累美豆油价格，棕榈油受其影响也出现回调。 - **国内盘面**：豆油和棕榈油走势受外盘影响较大，菜油则维持高位震荡。豆粕09合约受进口成本支撑，相对抗跌。 - **供需格局**：国内油厂停机导致供应减少，但周末将逐步复产，市场供应恢复，基差可能回落。 - **油粕比修复**：油粕比有所修复，对双粕盘面形成支撑。 ## 关键信息 ### 重要资讯 1. 美伊谈判开启，美国总统称停火两周，国际原油价格大跌。 2. 马来西亚3月棕榈油库存可能录得三年来最大降幅，降至去年7月以来最低水平。 3. 美国农业部数据显示，2026年2月底美国豆油库存环比增加6.9%，但低于预期。 4. 美国农业部种植意向报告显示，2026年美国大豆种植面积高于去年但低于预期。 5. 巴西大豆收获进度为82%，落后于去年同期。 6. 巴西3月大豆出口量预计为1,587万吨，豆粕出口量预计为244万吨。 7. 我国对加菜粕反歧视关税取消，预计加菜粕将回流国内市场。 ### 交易策略 - **单边策略**：棕榈油和豆油可考虑在大跌时介入新多单，菜籽油维持高位震荡。 - **豆粕策略**：双粕空单逐步离场，新多单少量介入，反弹高度有限，以短多为主。 - **压力位与支撑位**： - 豆油：Y2609压力位9700，支撑位8054；Y2701压力位9024，支撑位8463 - 棕榈油：P2609压力位12000，支撑位8710；P2701压力位10800，支撑位9460 - 菜籽油：012609压力位12000，支撑位9180；012701压力位10060，支撑位9470 - 豆粕：M2607压力位3000，支撑位2680；M2509压力位3200，支撑位2833；M701压力位3222，支撑位2942 - 菜粕：RM2607压力位2560，支撑位2200；RM2609压力位2600，支撑位2274；RM2701压力位2500，支撑位2203 ## 风险提示与免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价。 - 投资者依据本报告进行操作所导致的损失，格林大华期货有限公司不承担相关责任。 - 报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如需引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。